ppp项目风险因素17篇
ppp项目风险因素17篇ppp项目风险因素 PPP项目社会风险涌现的影响因素分析 夏塑杰;袁竞峰;邱作舟 【摘要】PPP项目具有合同期漫长、利益相关者众多、社会影响大、复杂下面是小编为大家整理的ppp项目风险因素17篇,供大家参考。
篇一：ppp项目风险因素
PPP项目社会风险涌现的影响因素分析夏塑杰;袁竞峰;邱作舟
【摘要】PPP项目具有合同期漫长、利益相关者众多、社会影响大、复杂度高等特点,社会风险涌现的可能性和危害性都很大.在文献研究和案例统计分析的基础上,对PPP项目社会风险涌现机理进行解析,总结出风险因素、风险主体和场域是PPP项目社会风险涌现的三大影响因素并进行相关分析,最后结合具体案例进行详细阐述并给出相关对策建议.%PPPprojectshavegreatlikelihoodanddangerinemergingsocialrisksduetotheirstakeholders,longcontractperiod,hugesocialimpactandhighcomplexity,onthepremiseofreferenceliteratureandcaseanalysis,thispaperanalyzestheemergenceofsocialrisksofPPPprojectsandfindsthat,risksource,risksubjectandfiledaretheinfluencingfactorsoftheemergenceofsocialrisksinPPPprojects.Finally,thispaperelaboratesonthesefactorsbyreviewingthespecificcaseandgivessomesuggestions.
【期刊名称】《科技管理研究》
【年(卷),期】2018(038)008
【总页数】8页(P216-223)
【关键词】PPP项目;社会风险涌现;影响因素
【作者】夏塑杰;袁竞峰;邱作舟
【作者单位】东南大学土木工程学院,江苏南京210096;东南大学土木工程学院,江苏南京210096;东南大学土木工程学院,江苏南京210096;上海保利房地产开发有限公司,上海200127
【正文语种】中文
【中图分类】F284;C931;G301
1研究背景在基础设施大力投资建设的过程中，社会资本不断涌入，促进了PPP(public，private，partnership)模式在我国基础设施建设中的广泛应用。相较于传统的政府采购模式，PPP模式一方面利于缓解政府支出压力，另一方面利于推动政府管理体制机制创新，分担部分风险，提高采购效率。我国财政部政府和社会资本合作中心[1]PPP综合信息平台项目库数据显示，全国目前入库PPP项目有13554个，总投资额达16.37万亿元，涵盖交通运输、水利建设、生态与环境保护、市政工程、医疗卫生、保障性安居工程、养老、教育等众多行业。由此可见，PPP模式在中国已经得到非常广泛的应用。但伴随着PPP项目爆发式的增长，由风险因素诱发的群体性事件给项目和社会带来了深远的影响。PPP项目有着建设规模大、涉及因素多、时空深广等特点，对与社会公众利益相关的经济、政治、生态环境等方面影响重大，容易产生社会风险。PPP模式自实施开始，受项目风险因素影响而爆发社会群体性事件的失败案例屡见不鲜，如英国M6收费公路由于定价不合理引发当地民众的强烈反对以及一系列抵制活动、长春汇津污水处理厂由于污水处理费用的拖欠被迫停产导致数万吨污水直接排入松花江引起重大社会恐慌导致项目被提前收购等，由此可见，PPP项目中社会风险具有较高的普遍性，一旦在公众中开始传递，会造成恶劣的社会影响，危及社会的稳定
性，是项目能否取得成功的重要影响因素。所以，对于PPP项目社会风险进行深入研究具有很强的现实意义。涌现是对事件发生态势的一种描述。社会风险往往容易出现涌现，即在普通不知情的情形下突然发生社会风险。研究社会风险涌现就是要揭示这一快速变化的过程，从而避免带来重大损失。2研究综述社会风险的概念较早来源于乌尔里希·贝克提出的风险社会理论，指危及社会稳定、平衡与持续发展的不确定性[2]。社会风险的研究视角分布在政治稳定、社会保障、公众危机、风险预警、应急管理等方面[3-6]，与建设项目相关的社会风险研究起步较晚，目前多基于社会学、政治学和管理学领域的社会风险形成理论和评估、治理方法，其中对核电、化工、交通、环境等重大工程研究较多[7-9]。基础设施PPP项目中蕴含的社会风险源于两点：第一，基础设施的公益性与社会资本的逐利性之间的矛盾；第二，PPP项目是经济-社会-政治事件的交汇点，建设规模大、周期长、参与方多等特征使其成为社会风险的触发点。目前国内外针对PPP项目的社会风险研究尚处于起步阶段，研究视角集中在PPP项目社会风险形成的原因及引起的后果上[10-12]。相较于PPP项目，其他工程项目领域内社会风险的研究较多，如，庄越等[13]构建了大型工程项目社会风险治理的社会动员体系；Otieno等[14]采用德尔菲法分析了集中太阳能发电项目开发过程中的环境和社会风险；王波等[15]从社会风险暴露度、公众认知程度、敏感性和应对能力四维度构建了水利工程社会系统的脆弱性评价体系，对水利工程建设中的社会风险进行了评估等。这些方法和视角值得PPP项目社会风险研究借鉴，但要格外注意PPP项目与一般工程项目的区别和联系。涌现的概念是Lewes为了区分化学反应中“合成的”和“涌现的”时提出来的。根据Casti的定义，涌现是许多组元相互作用下产生的不可预测的系统整体性行为[16]。黄欣荣[17]详细解释了复杂组织涌现的生成条件，认为主体是涌现生成的首
要条件。笔者发现，目前涌现的论述研究只关注系统内部间的交互形成涌现，未提及环境对系统整体涌现性所具有的意义。总结现有研究对涌现的定义，充分考虑环境影响，本文认为涌现是指一种在某一特定环境中复杂系统的主体间相互作用，自下而上、由微观到宏观产生的具有整体性和不可预测性的系统行为。可以发现，工程领域内社会风险研究偏重于经济、社会效益和生态方面的研究，对引发民众群体性事件的社会风险源头、形成机理等方面研究不够深入；目前研究往往只注重项目建设阶段，对后期运营过程关注较少；并且PPP项目社会风险涌现的研究尚处于起步阶段，其影响机制需要重点研究。3PPP项目社会风险涌现解析3.1PPP项目社会风险因素识别通过实地调研和网络搜索，对国内外爆发社会风险的PPP项目进行案例收集，从社会风险事件的发生原因及后果出发分析案例，形成PPP项目社会风险因素集合，共包含12个PPP项目社会风险因素，如表1所示。根据社会风险事件造成的结果对风险因素进行相应的等级划分，风险因素等级越高，表明其诱发的风险事件危害性越大，如表2所示。表1PPP项目社会风险因素集合及等级划分序号因素名称描述风险因素等级1环境污染项目施工或运营过程中引起的噪音、空气、水体、辐射等污染三级2噪音污染项目施工或运营过程中产生的噪音影响周围居民正常生活引发的矛盾三级3安全防护问题项目架设的安全防护措施不足以保证民众安全或已对居民造成损害二级4项目污名化公众对于项目本身的不客观认知，导致对项目的不认同二级5污染隐患项目建成后有可能带来较大的污染，影响周边居民的生活甚至损害居民健康二级6征地拆迁因征地带来的一系列问题，包括强征、征地补偿款未发放、补偿款额度未协商好、拆迁后的安置等四级7阻碍道路畅通因工程车或私人车共用交通道路而导致的会车、停车、错车等困难；或在未通知居民情况下将道路挖断，影
响居民正常通行等二级8文物保护项目的施工可能会破坏当地的文物或者其他受保护的事物二级9侵犯居民权益施工单位超出工地红线占有他人土地，或在红线内施工但对他人财物造成损坏的行为三级10安全隐患因施工而对周边安全环境造成潜在威胁，影响居民正常生活三级11定价不合理项目的收费标准或定价过高，或者不符合国家的规定标准二级12服务质量下降项目投入减少，造成项目提供的服务质量下降甚至不符合标准；项目的过度商业化等操作损害项目的公益性二级表2PPP项目风险等级对应风险事件的危害性程度风险因素等级对应的风险事件一级寻求协商；一般争吵二级反对抗议，游行示威；媒体舆论施加压力三级故意破坏；报警；投诉四级项目现场闹事，阻挠施工；进入法律程序五级大规模聚众，实施暴力行为由表1可以发现，在识别出的12种PPP项目社会风险因素中，“征地拆迁”的风险等级是最高的，“环境污染”和“噪声污染”紧随其后，其作为风险源头产生的社会风险事件后果严重，对PPP项目成败有着重要影响。3.2PPP项目社会风险基本构成要素姚亮[18]认为社会风险属于风险范畴的一种，其基本构成要素与一般风险构成要素大致相同。本文在此观点的基础上总结出PPP项目社会风险的4项基本构成要素，即风险源、风险节点、场域和势能，社会风险涌现就是其有机结合的结果，它们间的相互关系如图1所示。图1PPP项目社会风险构成要素及其相互作用3.2.1PPP项目社会风险源PPP项目社会风险源指在PPP项目中社会风险的来源，即社会风险事件源自何处、由哪些要素引发的。在PPP项目社会网络架构中，社会风险源是风险的触发点，是社会网络开始动态发展的第一步。本文将上述识别出的12种风险因素作为PPP项目社会风险源，不同的风险因素对应不同的风险等级，等级越高说明利益相关者
对于该风险源的敏感度越高。3.2.2PPP项目社会风险节点本文中，社会风险节点指的是在社会风险形成过程中产生社会压力积聚或释放效应的空间，代表的是在PPP项目利益相关者中的公众部分。公众是可以感知项目社会风险并被其影响进行相关行为决策的个体，每个社会风险节点都有各自的属性状态，包括敏感程度、认知能力、影响力等，数量众多的节点组成一个具有信息传播功能的社会网络。社会风险是在以公众为节点的社会网络之中传播的，在某些节点上社会压力得不到有效释放，社会风险的势能就会不断积聚，并且主动向下一个节点传递，在这个过程中社会风险不断放大演化，最终社会风险系统内部的平衡被打破，社会风险事件爆发。3.2.3PPP项目社会风险场域场域理论指人的行为受行为所发生的场域影响。场域并非单指物理环境，也包括他人的行为关系的规则及相关的因素[19]。在社会风险传导过程中，社会风险网络可以视为场域，社会风险的传播总是在一定场域之中进行的，场域因素会对其产生加速或者减缓的作用。针对PPP项目，社会风险场域指的是环境因素(包括项目所处自然环境、人文环境、社会环境和政治环境等)及个体的行为互动规则，包括个体所处的地理位置、政府和社会资本之间的合作机制、公众对于合作双方的信任程度等。3.2.4PPP项目风险形成的势能“势能”源于物理学概念，本文中引入“风险势能”概念来解释社会风险在传播过程中如何不断地被放大，最终导致社会危机的爆发。本文将公众的意见和主观情绪视为社会风险势能，对于敏感度高的社会风险因素公众更容易出现较高的抵触情绪，受到场域中环境及互动规则影响后，这种抵触情绪会在社会风险网络中减缓消失或者加速扩大，当抵触情绪被放大到某一阙值后，公众主体会作出维护自身利益的行
动(非理性)，当行动主体增多至某一阙值时社会危机就会爆发。3.3PPP项目社会风险涌现的内涵及特殊性3.3.1PPP项目社会风险涌现的内涵结合前文对于涌现的定义，本文给出PPP项目社会风险涌现的内涵：在PPP项目规划、立项、建造、运营、移交的过程中，项目的利益相关者面临利益受损时，各风险主体在特定环境下相互作用，由下而上地产生的具有整体性、不可预测性及可能影响社会稳定的系统整体行为。3.3.2PPP项目社会风险涌现的特殊性笔者将一般工程项目的社会风险和PPP项目的社会风险进行了相应比较研究，在此基础上总结出了PPP项目社会风险涌现的特殊性：(1)公众敏感度较高。PPP模式下的项目属性决定了公众对其的高关注度。当下的社会环境中，公众对于政府和社会资本的联手存在一种“相互勾结”的不信任情绪，这就导致公众对待PPP项目风险因素时有更高的敏感度；此外，政府在PPP项目中是重要的参与方，项目中可能涌现出的社会风险不但影响有直接利害关系的利益相关者，还会让广大纳税群众在项目主人翁意识下主动成为社会风险网络节点之一。(2)政府与社会资本间复杂的合作机制。根据契约理论，契约在事前规定了执行过程中各种或然状态下当事人的权利和责任，问题的核心就在于事后监督。在PPP项目中，政府主要通过契约关系及事后监督管理职能对社会资本方进行限制，具体体现在双方的合作机制上(包括回报机制、风险分配机制和绩效考核机制)。相比一般工程项目，PPP项目中双方的合作机制更为复杂，涉及到风险分配、利益博弈等关系。例如风险分配机制的存在就直接影响风险来临时承担方的处理能力，若风险分配合理，承担方拥有较强的处理能力，会高效平息风险。(3)合同的不完全性。不完全契约理论认为，由于合同当事人的有限理性、信息不对称性和交易事项的不确定性，不可能预测到所有未来的或然状态；即使当事人可
以预见到或然状态，明晰各方权利责任的契约成本也很高，故拟定完全契约不太可能。PPP模式本质上是政府和社会资本方的契约关系，PPP项目涉及因素多、时空深广等特点导致对未来或然状况无法合理预见、合同缔约双方都是有限理性的、合约中约定各方清晰权利义务的成本过高，这导致PPP合同成为一种典型的不完全合同。PPP项目合同的不完全性可能诱发执行过程中的机会主义，委托人和代理人间的信息不对称则会引发道德风险，导致项目效率降低甚至失败，社会风险涌现现象发生。项目合作双方应该针对这种不完全性，采取合理配置剩余控制权、进行有效的再谈判及加强事后监督等措施，降低负面影响。4PPP项目社会风险涌现的影响因素分析基于上述研究，本文从PPP项目社会风险基本构成要素角度出发，关注PPP项目社会风险涌现的特殊性，总结出风险因素、风险主体和场域是PPP项目社会风险涌现的三大影响因素并进行相关分析。4.1风险因素的影响针对PPP项目来说，风险因素对社会风险涌现的影响体现在社会放大机制上。对于不同的风险因素，公众的敏感程度不同，其造成的社会放大驱动效果也不同。公众敏感度高的风险因素(例如征地拆迁)更容易使社会风险网络中节点(公众)产生抵触情绪，这种抵触情绪会得到放大并以更高的指数在社会网络中传播，使得更多的网络节点受到影响，成为社会风险的传播者。例如征地拆迁和定价不合理两个风险因素，公众对于征地拆迁的敏感度更大，易产生更强的抵触情绪，该因素可能造成的风险事件后果得到更强的放大驱动，从而影响社会风险涌现的进程和结果。4.2风险主体的影响本文中风险主体代表的是PPP项目中的公众部分，风险主体对于社会风险涌现的影响体现在主体数量、网络密度和利益相关性上。(1)主体数量。在PPP项目社会风险涌现过程中，主体数量代表的是参与的公众人
数。不同的公众由于对于风险的敏感度和认知能力不同，在受到风险因素影响后会选择平息或者传播风险，当公众数量增多时，社会风险网络规模就会变大，风险传播过程中的不确定性就大大增加，从而对社会风险涌现的过程造成影响。(2)网络密度。社会风险是在以节点为基础的社会网络中传播的，各个节点之间的联系是风险传播的通道，网络密度代表的就是这些节点之间联系的紧密程度，即不同公众之间关系的密度均值。社会风险的传播速率和不同主体间的最短交流路径均受网络密度的影响，当网络密度增大时，不同主体之间进行信息交换的机会变多，其相互之间的交流路径也变短，社会风险的传播速率得到增加，在其他条件不变的情况下，受风险因素影响的主体的势能更有可能发生改变，对风险产生抵触情绪。在PPP项目中，政府和社会资本双方的合作机制主要有以下3种：政府付费机制、使用者付费机制和可行性缺口补贴机制，不同的合作机制下社会网络密度不同。其中，政府付费的PPP项目由于公众无需付费，通常涉及的利益相关者众多且互为邻里关系，社会网络密度最大，可行性缺口补助项目次之，使用者付费项目最小，故政府付费回报机制对于社会风险涌现的影响最大，在采用该类机制的PPP项目中，要格外注意社会风险涌现的发生。(3)主体的利益相关性。主体的利益相关性对社会风险涌现的影响体现在社会风险的传播效率上。在公众主体接收到风险因素信息后，若主体的利益相关性较高，主体更容易产生抵触情绪，会选择主动传播该风险信息，风险的传播效率变高，进而影响社会风险涌现的进程。如在一些水库项目中，涉及到人口迁移，主体的利益相关性高，往往社会争议很大。在PPP项目中，主体的利益相关性分为两种：一是与项目有着直接利害关系的相关性；二是主人翁意识下的纳税群众出于社会责任感的相关性。4.3场域的影响场域对于社会风险涌现的影响体现在政府和社会资本对于风险的处理能力、处理态
度以及处理的介入时间上。(1)风险处理能力。风险处理能力指政府和社会资本应对风险事件的能力，包括两方面内容：一是避免风险的积聚爆发而采取有效行动的能力；二是风险事件发生时的应对水平与采取措施的能力。风险处理能力直接关系到风险事件处理的效果，反映了政府与社会资本对公众的影响力。风险处理能力越强，说明其对公众的影响水平高，对风险事件的应对越得力；若风险处理能力较弱，即使合作双方处理态度积极，对风险的控制也难以达到预期效果。风险分配机制是政府与社会资本合作PPP项目时协议的重要内容，风险分配机制的合理性直接影响到政府和社会资本处理风险时的能力。若风险分配合理，当风险事件发生时，风险承担方对该风险具有很强的处理能力，能够及时采取措施高效地平息风险；若风险分配不合理，当风险事件发生时，由于风险承担方对该风险处理能力不足导致风险处理效率下降，社会危机爆发的可能性大大增加。例如在收费的道路桥梁PPP项目中，若将项目的定价权交由社会资本，虽然政府避开了定价不合理产生的风险，但是社会资本的逐利性与基础设施的公益性之间的矛盾会使得项目运营期更容易出现公众对于价格的不满与抗议，社会风险极易涌现，导致项目的失败。(2)风险处理态度。风险处理态度指政府和社会资本针对风险事件作出响应的态度。政府和社会资本的态度对于风险涌现的进程有着较强的引导作用，若处理态度积极良好，部分反对者的抵触情绪会降低，风险得到有效的控制；若处理态度恶劣，反对者的抵触情绪被放大并且快速传播，社会风险的影响范围进一步扩大。在PPP项目中，政府和社会资本双方会约定PPP项目的绩效考核机制，绩效考核是指按照预定指标对工作进行评价及监督管理并采取针对性的奖惩措施，绩效考核的完善性直接影响政府和社会资本对风险的处理态度。绩效考核机制的完善性包括考核评价指标的合理性和奖惩措施的完善性，其决定了政府和社会资本在项目全寿
命周期中的重视程度。若PPP项目的绩效考核指标设计不完善，在某些方面存在重大遗漏，项目公司的重视程度就会不足，相关的风险因素更容易出现；风险因素出现后，由于缺乏相应的考核指标约束，社会资本缺乏应对风险事件的积极性，而在现有的契约条件下政府难以要求社会资本进行整改，只能放任风险的扩散，最终导致社会风险的激化。在考核指标合理完善的情况下PPP项目中若采用严格的奖惩制度，项目公司会更加积极主动地去完成各项考核指标的要求，主动防范风险的出现，进而有效控制风险事件的发生。(3)风险处理的介入时间。风险处理的介入时间代表的是政府和社会资本双方应对风险时采取措施的主动性。若政府和社会资本的主动性越强，及时采取措施去消除风险，风险便能够得到有效控制；若政府和社会资本未能对风险进行及时的处理，放任其扩大传播，风险就会像病毒一样不断蔓延，最终爆发出社会危机。绩效考核机制中的监督管理制度影响的是政府与社会资本介入处理社会风险的时间。若监督管理执行到位，即使社会风险因素出现，严格的监督管理机制也能让项目公司及时采取有效的措施处理风险；若监督管理机制存在疏漏，政府与社会资本应对风险的速度跟不上风险的涌现速度，容易放任风险因素迅速放大传播，引起社会公众的强烈不满，最终涌现出社会风险事件。5案例分析5.1事件介绍2014年4月10日，兰州威立雅水务(集团)公司在进行出厂水水质检测分析时，检测出苯含量超标，受到兰州民众的质疑与抗议，引发强烈的社会影响。5.1.1项目公司背景介绍兰州威立雅水务(集团)有限责任公司(以下简称威立雅水务)是一个典型的采用PPP模式成立的项目公司，由兰州水务公司和威立雅水务(黄河)投资有限公司于2007年合资成立，兰州市国资委占项目公司55%的股权，威立雅水务(黄河)投资有限公
司占45%的股权。威立雅水务是国家主管部门审定的大型二类供水企业。5.1.2事件发展过程经过相关调查分析，造成此次水污染事件的直接原因是威立雅水务的3号、4号自流沟超过使用期限，沟体的伸缩缝防渗材料出现了裂缝，兰州石化公司历史积存的地下含油污水渗入自流沟，对输水水体造成苯污染，致使局部自来水苯超标[20]。事故具体的发展过程见图2所示。图2威立雅水务污染事件发展过程5.1.3事件影响威立雅水务污染事件造成了极其恶劣的社会影响：一方面对兰州市民的饮水安全造成了严重威胁，损害部分市民的身体健康；另一方面导致兰州主城区的城关、安宁、七里河、西固4区居民的生活用水停供4天，给居民生活带来了极大的不便。事件在公众中迅速发酵，引发公众的强烈抗议，部分公众将威立雅水务告上法庭。此外，此事件中兰州市相关主管部门监督管理职能履行不到位，政府在公众心中的信任度直线下降。5.2基于案例的社会风险影响因素分析威立雅水务是个典型的采用PPP模式的项目公司，其出厂水苯含量超标，引发了强烈的社会影响，最终导致社会风险的涌现。笔者将从风险因素、风险主体和场域3个方面对该案例的社会风险涌现影响因素进行分析，将这些因素影响下的社会风险涌现过程以图3中的形势表现出来。
图3威立雅水务项目社会风险涌现过程(1)风险因素。由于威立雅水务对自流沟维修保养不到位，历史积存的含油污水流入材料出现裂缝的自流沟，导致出厂水苯含量超标，对应上文总结提出的风险因素是“服务不到位”和“环境污染”，这两个风险因素的等级分别为二级和三级，公
众的敏感度较高，有强烈的放大驱动效应。水污染的消息通过短信、QQ、微信、论坛等途径迅速传播开来，引发了兰州市民的慌恐与抗议，市民开始抢购矿泉水。这一过程体现了公众敏感度高的风险因素的放大驱动效应，使得风险在社会网络中以更高的指数传播。(2)风险主体。案例中的风险主体是受到水污染影响的广大兰州市民，主体数量多、利益相关性高。庞大的风险主体数量导致社会网络规模变大，社会风险涌现的不确定性大大增加；该事件造成影响了市民的身体健康，风险主体的利益相关性较高，为了维护自身的利益，兰州市民有更大的可能性产生反对情绪，更主动去传播风险，最终导致了社会风险的涌现。(3)场域。案例中政府与社会资本之间的回报机制和绩效考核机制不够合理，绩效考核指标、奖惩制度和监管制度并不完善。威立雅水务作为PPP项目中的社会资本方，以17.1亿元(净资产的4倍溢价)高价拿下兰州供水集团45%的股份，政府和社会资本间的回报机制为使用者付费模式，但威立雅水务错估了项目未来的收益，加之混乱的水价制定机制，导致项目公司一直处于亏损状态，每年的投入预算都很低，无力也不愿出资维护更新设施，对于风险因素的排查治理不够彻底。此外，兰州市政府及相关职能部门监管职责履行不到位，未能给项目公司足够的压力发现风险因素；政府信息报送迟缓，应急措施启动缓慢，放任社会风险发展、扩散并最终涌现出社会风险事件。5.3小结与建议从威立雅水务污染事件可以看出，污水处理PPP项目中社会风险因素等级高、社会风险主体数量多、利益相关性大，若政府与社会资本之间的合作机制不够完善，极易涌现出社会风险事件。根据上述分析结果，针对污水处理PPP项目给出一些建议：(1)风险因素角度，PPP各参与方应该加强监督管理，及时发现风险因素，对于公
众敏感度高的风险因素(比如污水处理项目中易出现的环境污染)，更应该加以重视，及时采取措施避免其进一步放大。(2)风险主体角度，污水处理项目往往会对其所在地的生态环境、市民生活产生较大的影响，而市民群众作为风险主体数量众多，社会风险涌现的不确定性大大增加，因此在项目建设运营的过程中，PPP项目的各参与方应该充分考虑当地群众的利益诉求，尽可能地保护项目所在地的生态环境，给予当地群众一定的补偿，避免与其发生冲突。(3)场域角度，一是在项目前期，政府和社会资本要合理预计未来的收益和风险，选择合适的回报机制，对于污水处理项目，建议采用可行性缺口补贴模式，即在使用者付费的基础上再由政府提供缺口补贴来保障项目的财务可行性；二是要确立完善的绩效考核指标和奖惩制度，促使项目公司提升对考核指标的重视程度，更积极地去避免风险因素的出现；三是政府和社会资本之间要有完善的监督管理机制，政府和相关部门履行好相应的职责，给项目公司足够的压力去避免风险因素的出现，有力的监督管理制度也会让双方更加及时地介入处理风险。6结语随着PPP模式在我国的广泛应用，社会风险作为对于PPP项目成败息息相关的因素值得引起关注。本文提出的PPP项目社会风险涌现影响因素是一种尝试，希望对后续PPP项目社会风险涌现机理、评估与治理方面的研究有所帮助。本文以定性研究为主，偏于理论化，需要得到更多实际检验。参考文献：[1]中华人民共和国财政部政府和社会资本合作中心.全国PPP综合信息平台项目库[Z].北京：财政部，2017.[2]林义.强化我国社会风险管理的政策思路[J].经济社会体制比较，2002(6)：1619.
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篇二：ppp项目风险因素
PPP项目的风险管理作者：陈巧雅来源：《现代经济信息》2018年第14期
一、PPP模式相关理论
PPP模式是Public—Private—Partnership的缩写，通常翻译为公共私营合作制，我国财政部将PPP定义为公私双方在公共服务设施方面构建的长期合作关系。采用PPP模式的项目往往是建设和运营周期长，需要政府部门和社会私人部门建立长期的合作关系，政府提供政策上的支持和便利，社会私人部给予资金和先进技术，双方发挥各自的优势，实现资源的合理配置达到社会效益最大化。
PPP项目具有全程合作、利益共享、风险共担的特点
PPP模式的经典结构是政府公共部门和社会私人部门共同出资成立特许经营公司(SPV)，政府公共部门主要提供特许经营协议和少量的投资，社会私人部门对SPV进行大量的股权投资或次债券投资的直接投资，银行等金融机构对SPV提供贷款，由成立的特许经营公司进行项目的建设与运营。
PPP模式使政府部门和社会私人部门结合在一起充分利用双方优势，这种模式的有点如下：可以缓解政府关于公共基础设施的财政负担，转换了政府在基础设施建设中的角色即从提供者转变成了监管者；因为引入了社会私人部门，社会私人部门拥有先进的项目施工技术和管理经验，可以提高施工效率和项目质量从而提升了国家公共基础设施的服务水平；由于政府和私人部门共同参与了在初始阶段项目的识别、可行性研究、风险识别和融资过程，所以保证了项目在技术上和经济上的可行性，降低了项目的运营支出并且提升了资金利用率；PPP模式应用广泛，不仅可以用于基础设施的建设，还可以用于非营利设施的建设，目前我国PPP模式应用的新领域有公路、地铁、水厂、医院、学校、监狱等。
二、PPP模式的风险分析
1.政治风险
政治风险主要包括政治腐败风险是指由于政府官员由于自己欲望利用自己手中的权利向社会私人部门施加压力来索取不正当的利益，这将直接导致项目成本的增加，负责项目的政府官员由于其腐败行为，将会将会增加其遭受调查处分的可能性，这也为项目施工增加不确定性。政府信用风险是指政府部门不履行或者拒绝履行约定的责任和义务从而直接或间接给项目带来的风险和危害。政府决策风险主要是指由于政府决策程序不规范，政府工作人员缺乏相关PPP项目的运作经验，缺乏专业建设领域的知识，前期的项目准备工作不足这些都会导致决策失误。
2.金融风险
金融风险主要包括利率风险是指在贷款期间由于利率的波动会使项目的资金成本上升从而使项目的收益下降；通货膨胀风险是指在通货膨胀的情况下项目的施工和运营成本由于物价和工资的上升而提高，项目的收益的不确定因素增加。资金风险是指投资方不能按照合同及时的补充资金，造成项目的建设工期延迟甚至造成项目的停滞，这样会给项目企业带来巨大的损失。汇率风险，如果项目引入和大量外资和在国外进行项目的采购，汇率的变化也会导致项目成本的上升增加经济风险。
3.社会自然风险
社会自然风险主要是指项目的参与各方不可预见的并且自身无法解决和避免的事件会对项目造成一定程度甚至是毁灭性的破坏的风险。例如，不可抗力风险、地质或气候灾害、重大社会事件等。由于PPP项目建造和运营周期较长，并且许多公路、高铁、地铁等PPP项目是在野外环境下或者在地下进行的，不可抗力因素造成的风险会对项目造成重大破坏。
4.项目建设风险
项目建设风险主要包括征地拆迁风险，有些PPP项目例如高铁、公路等外部制约因素较多，经过的省市较多，各地的政策不一致就造成了征地拆迁的难度较大，表现为征地价格高、临时用地难度大等，这些都会给项目造成较大的影响。设计变更风险是指，由于但大多数PPP项目建设周期长，在建设过程中由于外力因素会导致原先的设计方案无法实现，必须变更设计，这样会增加项目的不确定性和造成损失。
5.运营风险
运营风险是指PPP项目在建设完工后进入运营阶段会面临的风险，在运营阶段项目会面临市场中出现同类项目的竞争、市场需求发生重大变化、收费价格与前期的估算发生调整、运营成本增加以及收益无法满足成本或者无法达到预期的问题，甚至会出现产品损失以及残值风险。
三、PPP模式的风险应对措施
1.建立合理的风险分担机制
PPP项目面临的风险错综复杂，正确的识别风险，合理的分担风险对PPP项目的成功具有重要意义。在PPP模式下政府部门和社会私人部门都应当承担相应的风险。政治以及法律风险主要有政府承担，项目的建设、运营风险主要由项目公司承担，不可抗力的自然风险由双方共同承担。在政府和私人部门签订的特需合同中有风险分担的条款，各方应当根据条款承担相应的风险，如果在PPP项目的建设运营中产生的无法预测的因素导致分担条款存在不公平，利益受损的乙方可以通过谈判维护自身的利益。
2.加强财务分析确保项目的合理性
项目的有效选择是控制投资风险的主要方式，在选择投资项目时应当对外部环境和内部环境进行充分的分析，可以适度的降低或转移风险。通过静态或动态的财务指标判断项目的可行性，例如投资回收期、净现值法、内含报酬率法等。如果项目的财务指标大于或者等于可行性数值时，则该项目具有可行性。这就要求在参与方在开展的投资建设计划中要能够高效的运用资源，通过将得到的市场调查信息相互整合，为投资计划提供充分的运营条件。
3.完善风险管理制度
首先参与各方可以建立风险数据库将各类项目出现的风险信息进行汇总和分析，共享数据库的建立可以帮助企业更好的识别可能存在的风险。其次完善风险应急响应机制，可以在风险发生的情况的快速的应对风险，避免风险给项目造成更大的损失。最后要建立风险早期预警制度，企业应当建立风险管理小组对风险进行实时监控，并对风险信息进行等级评价，对于风险等级高的风险信息及时发布预警信息，助于项目公司可以做好充足的准备来应对风险。
篇三：ppp项目风险因素
项目各阶段主要风险类型项目阶段风险来源主要风险因素银行风险类型准备阶段招标阶段银行内部忽视贷前管理的风险缺乏相关经操作风险融资阶段项目项目合规性风险对项目重要指标评价及预测不充分的风险法律风险信用风险项目公司公私双方借款主体还款能力不足风险担保物流于形式风险可编辑债权虚置风险法人实体不明风险项目公司私营企业私人投资者管理能力技术水平还款能力不足的风险信用风险银行内部贷款决策失误风险战略风险贷款负责人经营不足风险管理不当风险审批条件不落实操作风险全面协议签订不当法律风险建设阶段项目市场因素造成成本超支市场风险建设周期长贷款回收缓慢流动性风险项目公司私营企业技术劳资纠纷等引起的成本超技术落后引发完工风险资金用途风险不可抗力造成工程停建信用风险项目公司政府部门政策变动风险信用风险项目公司公私双方协议不能执行或有变动法律风险可编辑银行内部贷后疏于管理风险信息不对称造成难于管理操作风险运营维护阶段项目产品价格调整市场风险项目低收益贷款回收缓慢流动性风险三商业银行对ppp项目的风险防范措施1建立专门ppp项目风险管理机构风险管理水平体现了商业银行的核心竞争力良好的风险管理是商业银行创造价值的手段PPP模式的风险与防范
一、PPP项目银行贷款特点1、PPP项目一般融资组织结构为PPP项目提供贷款的金融机构，包括国际银团、商业银行、出口信贷机构、投资信托机构和多边国际金融机构，其中商业银行目前仍是最基本的债务资金提供方。另外，由于PPP项目资金规模庞大，一般需要几家甚至几十家银行组成的国际银团对项目提供贷款，称为辛迪加银团贷款（Syndicate）。PPP项目银行贷款主要涉及如下内容：政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，该协议不是对项目进行担保，而是政府向借贷机构作出承诺，将按照政府与项目公司签订的合同支付有关费用。这个协议使项目公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。相应的，私营企业也承担一定的贷款担保责任。在经营期限内，项目管理公司以向享受公共产品服务的使用者收费的方式回收资金，偿付贷款本息。2、PPP项目银行贷款特点①PPP项目建设期长，且投资回收期长，对银行资金占用时间长，资产流动性差。基础设施项目的投资回收期一般为10年以上，有的达30年甚至更长。②社会效益往往大于经济效益，且回报率较低。有些项目自身收益并不十分理想，甚至无回报或项目本身没有还款能力，还本付息资金需协调解决。如污水处理项目等。
③风险因素多，预测难度大。在项目建设经营期较长的情况下，来自项目投资者信用、项目市场环境等方面的风险因素增加，而同时准确预测市场前景难度加大，对银行的风险管理部门有一定的考验。
④通常受政府担保，但政策性影响大。PPP项目大多得到各级政府的支持，并享有优惠政策。在项目还款和担保等问题上政府与银行间往往比较容易达成共识，一般较为稳定，这在一定程度上保证了银行的贷款质量。但同时该类贷款受政府政策影响大，该类风险较为突出。
二、商业银行对PPP项目全寿命周期的风险识别1、PPP项目寿命周期的界定PPP项目的全寿命周期以时间为自变量，可以是离散的，即可以划分为不同的几个阶段，也可以是连续的，即从理论上讲，其风险管理的各要素均是时间的函数。这种思想体现了商业银行在PPP项目风险管理中的动态性和持续性。PPP融资项目的全生命周期可分为准备阶段、招标阶段、融资阶段、建设阶段、运营维护阶段和项目移交共六个阶段。2、PPP项目各阶段主要风险类型基于以上分析，PPP项目风险来源主要有项目公司及项目本身两个方面。项目公司是政府与私营企业通过特许协议所成立的，对项目公司的评估就是对政府和私营企业的评估，因此，银行在PPP项目各个阶段都要从政府部门、私营企业及项目本身这三个角度去识别风险因素，以弄清风险来源，有针对性进行风险管理。另外，PPP项目的
复杂性要求银行内部管理人员素质、管理方法都要适应PPP项目的要求，因此，在项目各个阶段的风险管理中都需要考虑银行内部风险。下面分阶段对主要风险因素进行识别，并将其归类到银行更为熟悉的八大风险中，以便于银行对其进行专业性的管理。
①准备阶段和招标阶段由于PPP项目资金需求量大，项目准备阶段政府和私营企业通常会对融资来源有初步的构想，对银行的选择也较其他项目有所提前，因此，银行尽早接触PPP项目的前期工作是可行的。在这期间，银行主要是对项目及其投资主体，包括政府部门和私营企业，作出初步的评估，为银行的贷前风险管理打下基础，更有效地减少日后的风险损失。而这期间银行主要识别的风险是来自内部的操作风险，即银行管理不完善导致的对贷前风险管理重视程度不够、贷前风险管理能力不足所引起的操作风险，这类风险主要影响银行对是否放贷作出正确的决策，该风险造成的直接损失即成本的增加。②融资阶段融资阶段是银行参与PPP项目的重要阶段，该阶段的目标即完成银行与政府、银行与项目公司之间的各项协议。这是银行对项目及其投资者进行全面评估和详细分析的过程，也是银行识别该项贷款各类风险并通过协议进行合理规避的重要过程。银行在这个阶段的风险管理的好坏直接表现在所签订协议当中，若在此阶段风险管理出现漏洞，那么对银行效益的影响将是长期的，所造成的损失也是难以预料的。从项目角度来看，银行在融资阶段面临着由于对项目重要指标难
以预测和对项目合规性评价不当而导致日后难以收回贷款的风险；在项目公司角度，由于特许经营公司有着特殊的组织形式，放贷银行面临着法人实体不明、担保物流于形式、债权虚置等风险；另外，银行还面临着私人投资者管理能力、技术水平、还款能力不足的风险。PPP项目建设营运周期长，对各种因素的识别受时间的影响大，如若在融资阶段评价失误，没能通过协议规避风险，将对日后埋下风险隐患。
另外，在融资阶段银行签订融资协议时需要从银行发展战略角度考虑银行长期的发展情况，以规避贷款决策失误造成的战略风险。此阶段对银行主管经理人员素质要求较高，管理不当将使银行面临操作风险。最后，对银行在签订贷款协议中面临的法律风险，尤其对于没有相关经验的银行，需要审慎解决协议中涉及的各种法律问题。
③建设阶段和运营维护阶段从建设到运营维护是PPP项目持续时间最长的两个阶段，是成本大量投入到贷款逐步收回的阶段，是还款风险的主要发生期（阴影部分代表还贷风险的主要发生期），也是各种风险因素识别较难的阶段。因此，做好该阶段的风险管理显得十分重要。建设阶段银行需识别影响成本投入的各种风险因素。从项目角度来看，包括项目周期长而导致银行的流动性风险和导致项目成本超支的如利率增加、通货膨胀等市场风险；项目公司角度主要考虑私营企业技术、劳资纠纷等引起成本超支、技术落后引发工程延期、资金使用不当等引起的不能按时还款的信用风险；PPP项目受政策影响大因而银行需关注政府政策变动的风险；项目公司的公私双方投资者违反
协议的法律风险。在运营维护阶段，银行主要识别影响贷款收回的各种风险因素，
在项目角度，各种市场因素将直接影响项目的盈利能力，因而银行需谨慎做好该阶段的市场风险管理。在项目公司角度，银行主要面临私营企业的经营管理能力和政府部门的政策变动等信用风险及违约风险，以及项目公司的公私双方投资者违反协议的法律风险。
同样，银行在这两个阶段面临着贷后管理不当、信息不完善造成管理疏忽等引发的操作风险。
④移交阶段通常PPP项目在移交之前银行已经收回贷款，但是直到此时银行仍然不能忽视项目公司投资者某一方违背贷款协议的风险。另一方面，银行在收回款项后应对贷款整体情况作后评估，以为其他的项目提供借鉴，这样银行同样面临着内部忠实度不够的操作风险。
表1项目各阶段主要风险类型
项目阶段
风险来源
主要风险因素
银行风险类型准备阶段招标阶段银行内部忽视贷前管理的风险缺乏相关经验操作风险融资阶段项目项目合规性风险对项目重要指标评价及预测不充分的风险法律风险
信用风险项目公司（公私双方）借款主体还款能力不足风险担保物流于形式风险债权虚置风险法人实体不明风险项目公司（私营企业）私人投资者管理能力、技术水平、还款能力不足的风险信用风险银行内部贷款决策失误风险
战略风险贷款负责人经营不足风险管理不当风险审批条件不落实操作风险全面协议签订不当法律风险建设阶段项目市场因素造成成本超支
市场风险建设周期长，贷款回收缓慢流动性风险项目公司（私营企业）技术、劳资纠纷等引起的成本超支技术落后引发完工风险资金用途风险不可抗力造成工程停建信用风险项目公司（政府部门）政策变动风险
信用风险项目公司（公私双方）协议不能执行或有变动法律风险银行内部贷后疏于管理风险信息不对称造成难于管理操作风险运营维护阶段项目产品价格调整
市场风险
项目低收益，贷款回收缓慢
流动性风险
三、商业银行对PPP项目的风险防范措施
1、建立专门PPP项目风险管理机构风险管理水平体现了商业银行的核心竞争力，良好的风险管理是商业银行创造价值的手段。体现在PPP项目中，良好的风险管理首先需要设置专门针对PPP项目的风险管理机构。这在国家大力投入基础设施建设、PPP融资模式广泛应用的今天是十分必要的。该机构的专业性主要表现为两个方面：首先是培养专门的PPP项目风险管理人员。PPP项目贷款具有其鲜明的特点，为了适应这种基础设施建设的新兴融资模式，银行应当培养一批具备项目融资相关知识的业务人员及管理人员，使其了解PPP项目的特性及其特有的风险因素，以提高银行对PPP项目贷款的管理能力和水平。其次是建立专门适应PPP项目的风险管理流程。针对PPP项目特性，贷款银行应当建立专门的风险识别、评估、监测和控制体系。如在风险识别过程中，银行需要从PPP
项目的特殊组织模式角度考虑，建立一系列针对政府、私营企业和项目的风险因素指标，充分了解特许经营协议的内容，分析其中的风险漏洞；为PPP项目建立专门的风险评估模型，尽可能准确计算可以量化的风险、评估难以量化的风险；在PPP项目的全过程中监测各种可量化的关键风险指标，以及不可量化的风险因素的变化和发展趋势等。
2、建立全寿命周期的动态化管理理念PPP项目从立项到完工、运营、移交，是一个科学的系统工程，各个阶段相辅相成，这样，上一个阶段的风险因素如果没能得到很好的防范将直接对下个阶段产生影响。并且在各个阶段各个风险因素之间也有着内在的关联。银行需建立针对项目全寿命的动态化管理理念，即在项目的整个寿命周期内，考虑时间变化的因素，综合考虑各个风险因素，采取合理科学的风险管理措施，将各个风险管理单元统一起来进行多元化、多层次、多角度的管理，统筹全局看风险。风险管理各个环节紧密联系并随项目发展而呈现不断向前滚动的趋势，使得风险管理覆盖项目周期各个时间段，并充分考虑前后风险因素的关联。
图4动态化风险管理流程
3、重视贷前管理PPP项目周期长、资金投入量大，涉及的风险因素多，银行应及早介入，全面掌握投资规模、工程投标、资金预算等情况。尽管这样银行将面临项目未能实施的风险，但相对于后期融资阶段相比，银行只需投入很少的成本，只要项目能够实施，将大大降低融资阶段风险管理的成本，从该笔贷款的全局考虑将起到事半功倍的效果。4、完善对PPP项目贷款协议的管理贷款协议是银行进行风险管理的重要依据，也是银行规避风险的重要手段，完善对贷款协议的管理将在确保协议的合法性基础上尽可能地达到银行规避各类风险的目的。风险管理机构应从以下几个方面加强对贷款协议的管理：①首先是设置逻辑严密、有效的担保体系PPP项目贷款风险化解的核心环节，是由项目发起人、项目公司以及其他有利害关系的第三人向贷款人提供特定的担保。贷款人防范风险往往是通过一系列严密有效的担保来实现的。通常应该包括项目完工担保、产品购买担保及必要的物权担保。另外针对特定的基础设施建设，银行还可以要求政府对贷款人的利益作出承诺和担保。②其次是在贷款协议中确定风险承担限度贷款人应当认真审读项目发起人和政府所订立的特许经营协议，充分了解特许协议中如项目特性、特许权经营的期限、政府承诺保障PPP项目权益的有关条款等。为使贷款人的收贷风险减少，贷款人须明确规定支付贷款前必须具备的先决条件和明确各项风险的承担限
度。5、充分利用银行风险管理信息系统为提升风险管理的竞争优势，目前越来越多的银行开始重视建立
风险管理信息系统。对于PPP项目这种周期长、风险因素较多的项目贷款来说，能通过信息系统进行风险管理，其效率将会得到很大提高。银行可以通过先进的风险管理信息系统，随时更新风险信息并及时作出分析和判断，以适应在PPP项目建设运营的漫长过程中出现的各种风险因素，并减小可能信息不对称对银行带来的影响。
篇四：ppp项目风险因素
作者：暂无来源：《经营者》2017年第7期
一、前言
随着我国城市化经济的迅速发展，社会各界对城市基础设施建设提出了更高的要求。为了推动城市化进程的有效开展，必须切实解决基础设施融资难等问题，做好基础设施建设的市场引导工作，实现PPP项目资金利用率的提高，有效解决资金浪费问题。这需要进行PPP项目融资模式的优化，降低资金使用的压力，实现项目运营质量及效率的提高。
二、项目风险与PPP项目发展的联系
在PPP模式应用过程中，项目本身是其融资的主体，实现了项目预期收益、项目资金投入、政府对该项目扶持力度的结合。在这种应用模式下，私人投资者与政府会签订相关的许可协议，双方参与到项目的整体实践过程中，获得该项目的收益，实现债务的偿还。
这种私人投资与政府合作的模式，能够有效解决政府在财务预算中的资金短缺问题，同时使私人投资者获得相应的利益。在项目的运作过程中，双方共同参与，遵守共担风险的原则。在这个过程中，双方根据自己的实力及具体情况承担相应的风险。在PPP项目运作过程中，其考虑了私人投资者与政府的优势，实现了对科学性、合理性风险分配方案的应用，有利于降低PPP项目的整体运作风险。在基础设施建设过程中，通过对PPP项目的应用，实现了私人投资者资金的引进，有效减缓了建设项目过程中的资金压力。在这个环节中，其实现了私人投资方高效化管理手段及先进技术的使用，能够有效提高项目建设的效率，实现了政府相关部门与私人投资者工作模式的结合。
三、PPP项目融资风险识别及应对
（一）风险识别
从可控性角度来看，融资风险分为系统风险与非系统风险，前者包括政治风险、金融风险、不可抗力风险，后者包括环境保护风险、市场风险、生产风险、完工风险、信用风险。
在实际工作场景中，PPP项目融资存在一定的运作风险，在成功融资及项目建设过程中，其受到诸多因素的影响，可能朝着非理想化的方向发展。整体来看，PPP模式引导下的基础设施项目，其施工经济风险较大，施工周期比较长，存在一系列的施工技术难关，从而可能使工程建设达不到预期目标。为了适应现阶段PPP项目建设的要求，有必要完善项目预期工作，做好项目风险的精确识别工作，制定相关风险防御措施，确保基础设施项目的稳健性发展。
风险识别即通过大量精准可靠的信息资料，全面、系统地了解及分析项目，从而分析项目存在的各种风险因素。客观上看，其性质及风险识别的方法诸多，比较常见的项目融资风险识别方法如下：
德尔菲法集中了各个专家的智慧，实现了对其想法的统筹考虑，能够有效提升风险识别的准确性。通过使用德尔菲法，有利于表达出各个专家意见的分歧之处，集众家之所长；头脑风暴法能够有效避免对不常见细微风险的忽视。这种方法对其组成成员的个人素质要求比较高，其适用范围比较小，比较适应于一些问题简单、目标明确的情况；工作分解结构法比较适合应用于中小项目工程建设过程，能够实现对项目范围、施工建设进度、成本管理等的有效管理，这种方法亦不会增加额外的工作量。
（二）融资风险的评估
在PPP项目融资风险分析过程中，应充分重视项目的简易程度、建设程序的规范性、项目的直观性及可塑性，从而选择科学的风险分析识别方案，并根据风险识别结果、风险发生时间等展开定量、定性分析。在此基础上展开量化研究，实现对融资风险的全面性考虑。
融资风险的识别需要在风险分担前进行，确定风险量大小、风险性质等风险特点。在这个过程中，风险评估主要分为定性分析及定量分析。前者主要包括层次分析法、专家打分法，从而实现不同风险相对严重程度的区分，根据其预先确定的可接受的风险水平作出相应的决策。后者主要包括统计分析、模拟分析、决策树法等。
（三）融资风险的应对
为了有效应对融资风险，需要确定PPP融资风险分担的目标。在风险分配环节中，项目参与者需要遵循以下原则，由对风险最具控制力的一方承担风险，优化PPP融资风险分担模型，在风险一定的前提下，实现各个参与方满意度的最大化以及风险剩余整体的最大化。
为了实现对PPP项目融资风险的有效控制，必须遵循风险回避原则。当项目潜在风险可能性较大，其导致的后果比较严重，且当前没有什么策略对其进行解决时，需要主动放弃该项目，改变该项目的目标及方案计划。这也需要遵循风险减少的原则，通过对各种措施的使用，降低融资风险问题发生的可能性，避免造成相关的经济损失。
风险应对的策略主要包括风险自留、风险回避、风险转移、风险控制等，风险回避能够有效降低融资项目的潜在损失。风险自留应用了内部控制措施，化解了融资风险。风险控制指使用积极性、主动性的风险对策进行损失的预防及减少，风险控制方案主要包括预防计划模块、灾难计划模块、应急计划模块。
为了实现对风险损失的有效分散，必须遵循风险集合原则。这种方法的应用范围较小，在发生数量较多的同类风险背景下，投资者需要联合起来，实现项目融资风险的分散化处理。风险嫁接即风险转移，其实现了一些经济方法及技术手段的应用，将融资风险转嫁给信托投资机构、保险公司等。为了强化对融资风险的管理，必须做好相关的后备措施，在项目开始前制定相关的应急方案，如准备好应急费用、备用资金贷款等。为了切实解决融资风险问题，必须结合各类风险防范方式，充分发挥每个应对措施的积极作用。在应对风险事件的过程中，需要选择相应的处理手段，实现融资风险的有效规避。
四、结语
为了实现PPP项目投资风险的有效性识别及量化管理，需要根据实际运作场景，制定相关的风险应对策略，应用不同的风险防范方案，实现对融资风险的精确性识别及控制，满足现阶段基础设施项目投资建设的要求。
（作者单位为中铁三局集团投资有限公司）
参考文献
［1］姜军，唐琳.PPP模式下的股权融资模式创新［J］.开发性金融研究，2015（02）.
［2］杨莉姗.城市轨道交通运用PPP融资模式研究——基于杭州地铁一号线调查分析［J］.现代经济信息，2015（19）.
［3］李晓琳.推广PPP要回归理性和逻辑化［J］.宏观经济管理，2015（11）.
篇五：ppp项目风险因素
PPP项目40大风险总结1.新政府不承认原合同政府换届后，因新政府不支持前政府的政治主张，或交接工作不到位等情况，导致新政府不承认项目原有合同或其中某些条款具备法律效力。2.中央已批准但地方不支持对某些中央政府通过的政策，地方政府做一些因地制宜的调整，导致某些政策得不到地方政府的支持。3.国有化/征用由于宏观调控的需要，中央或地方政府在特许经营期没有结束情况下强制收回经营权。4.政府信用政府因合同签订时考虑欠周，发生无法承担过高的履行合同成本、合同条款不符合社会环境利益等情况，导致无法履行签订的合同条款。5.政治决策失误/冗长由于政府决策流程不规范，或工作人员能力不足，或前期准备不足，或信息不对称导致政府做决策的过程反复冗长或出现失误。6.政局稳定因国内或国际政治局面的不稳定，引起相应政策的变化，或影响经济大环境，从而对项目造成影响。7.政府腐败
政府体制不透明、监管体制不完善、工作人员素质不高等导致招标不公正、与政府沟通成本增加、政府相关部门不按规矩办事等等情况对项目造成的影响。8.审批获得/延误由于审批流程过于复杂，关卡层层，或工作人员效率不高导致。9.政策变化由政府宏观调控需要引起。10.法律和监管体系不完善由于PPP项目相关的现有法律条款缺失，或有而不完善，或效力等级太低等原因导致。11.政治/公众反对项目预期收费过高，或项目的环评/可研不合理，导致社会公众或其他政府部门对项目的反对。12.法律变更由原法律有不合理的地方或政府宏观调控需要引起。13.原材料供给由于政府限制或材料缺乏导致的原材料供应不足。14.项目唯一性没有竞争由于准经营性项目收益小于投资的特点，需要政府用政策手段给项目提供一个一定范围内没有竞争的经营环境，如果政府因各种原因没有提供，会导致项目陷入收益不足，回收资本无望的危险境地。15.市场需求变化
由市场供需环境发生改变，导致项目收入减少等影响。16.收费变更由于项目产品、服务收费过高，或质量不佳，或不符合市场需求等，导致政府强制规定或项目公司自行调整改变原收费标准的情况。17.收益不足由于收费不合理，项目产品或服务不佳等情况导致运营收益不能满足收回投资并实现合理利润。18.税收调整由国家宏观调控需要引起。19.利率变化中央政府对利率的宏观调控而导致金融市场的利率变化。20.通货膨胀货币的购买力下降对项目建设、运营等造成的影响。21.重大经济事件影响国内、国际经济环境出现变化，发生重大经济事件对项目宏观经济环境影响。例如：金融危机。22.融资风险由私营机构融资能力不高、信用度不高、国家政策原因、项目前景不佳等情况导致不能在规定期限内完成融资的情况。23.外汇风险国际经济环境变化，使外汇汇率变化或外汇出现不可兑换情况。24.设计不合理
对项目功能设计是目光短浅，没有考虑得长时间后可以满足需求，或对功能细节考虑不周到，或商业比例设计不合理等导致。25.设计变更设计有欠缺的地方使设计会发生修改，修改的次数越多和修改发生的时间点越靠近项目后期风险越大。26.技术不过关可能因为建设资质有问题，或对新技术的运用不成熟等情况导致。27.完工风险项目进度控制失败导致无法完工、延期完工或完工后无法达到预期运行标准的情况。28.建造成本超支成本控制没做好，或设计变更太大等原因导致。29.材料费上涨没有预期到物价上涨给项目带来损失。30.维护成本高项目清洁、维修等费用预算做得不合理不仔细。31.运营效率低可能由项目不符合市场需求或经营不善引起。32.移交后项目/设备状况投资者过度使用设备、技术条件等资源，造成移交时，项目或设备状况不佳，损害了公共部门的利益。33.运营成本超支
运营期的成本预算和成本控制做得不好。34.配套基础设施不到位指项目相关的基础设施不到位对项目进度等造成的损失。35.特许经营者能力不足招标过程不合理!投资者资质造假等原因导致特许经营者不善经营。36.私营投资者/特许经营者变动由于各项目股东之间发生冲突或其他原因导致投资者变动，如中途退出等，或特许运营方在特许期结束前发生变动从而影响项目的正常运营。37.沟通、组织、协调风险由于PPP项目参与方众多，使信息沟通传递、组织、各方协调等难度加大导致。38.天气/环境恶劣自然条件导致。39.不可抗力一些人力不可预期或者抵抗的因素对项目产生影响40.环保风险由于需要满足环保相关法规的要求而使投入增加的风险。
篇六：ppp项目风险因素
PPP项目风险识别及应对措施作者：李慧来源：《商讯·公司金融》2018年第5期
PPP是public-private-partnership的英文缩写，直译为“公私合作伙伴关系”，在中国被译为“政府与社会资本合作”。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过使用者付费及必要的政府付费，获得合理的投资回报：政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。
一、PPP项目风险识别
PPP项目风险识别方法：(1)分阶段识别法是指按照PPP项目操作流程，根据不同阶段风险的成因与特点识别风险的方法，对项目风险从前期、执行、移交三大阶段进行识别。(2)参考类似项目识别法是在以往类似项目的数据资料以及项目参与者的知识经验的基础上，对现有PPP项目进行风险识别。(3)专家咨询法是通过向专家发放调查问卷，利用专家经验和常识，判断该项目存在哪些风险，并对风险的重要程度进行打分，通过分析计算得出主要风险因素。总结下来，PPP项目常见风险有：法律变更风险；项目审批风险：政治决策失误／冗长风险：社会资本选择风险；建设风险；运营风险；移交风险；公众反对风险；政府信用风险；政府监管不足风险；融资风险；项目竞争性风险；金融风险；环境保护风险；不可抗力风险。
二、PPP项目风险分配
PPP项目风险分配原则主要有三种：风险分配优化原则、风险对等原则和风险可控原则。PPP项目常见风险分配结果：一般的，法律变更风险、政治决策失误／冗长风险、社会资本选择风险、政府信用风险、政府监管不足风险和项目竞争性风险等由政府承担：建设风险、运营风险中的能源和原材料供应风险、运营管理风险、技术风险以及移交风险、融资风险和环境风险等由项目公司承担：运营风险中的市场收益不足风险、市场需求变化风险、收益变更风险、公众反对风险、金融风险和不可抗力风险等由双方共担：而项目审批风险则要根据项目具体情形而定。
三、PPP项目风险应对
PPP项目风险应对策略主要包括：风险回避、风险转移、风险控制和风险自留以及这些策略的组合。PPP项目常见风险应对措施：(1)规避法律变更风险可采取如下措施：委托正规且具有实力的法律咨询机构，审慎地就该项目的法律问题提供法律分析意见。(2)项目审批风险的应对措施主要措施有负责报批审批的一方应按照国家法律法规和审批程序报批，提前准备好报批所需材料。(3)政治决策失误／冗长风险主要由政府引起，所以项目公司可以通过与政府签订严密的特许经营权协议来规避该风险。(4)社会资本选择风险，政府可以采取公开项目招商信息，与意向投资人进行前期沟通，从类似项目经验和业绩、技术能力和管理能力、财务能力对投资人筛选。(5)建设风险，项目公司可以要求承包商签订保证承诺，确保工程按时且保质保量地完成，项目公司负责监督与控制。(6)运营风险可以通过签订合同、选用成熟、适用的技术以及定期对人员进行培训等措施来规避。(7)针对移交风险，项目公司和政府签订严密的特许经营权协议，明确项目移交范围、产权争议解决办法等条款。(8)应对公众反对风险措施：提高运营项目透明度，公开项目运营环境监测数据，做好社会稳定风险评估。(9)政府信用风险应对方法有增强自身法制意识和认真做好项目前期论证工作。(10)面对政府监管不足风险，政府应该建立健全监管机制，对项目招投标、建设、运营等全过程进行有效监管。(11)关于融资风险，项目公司需要确定合理的融资结构、选择恰当的融资时机和融资方式来降低融资成本，还需加强对资金的集中管理。(12)项目竞争性风险，对于使用者付费PPP项目，项目公司应尽力获取政府唯
一性承诺，以避免过度竞争引起项目收益下降。(13)规避金融风险可以选择适宜的融资方式并且设置合适的合同条款。(14)关于环境保护风险，在项目前期充分考虑环境因素并且在合约中明确列出各方应采取的措施。(15)对于不可抗力风险，应在项目进行之前，进行详细分析研究，综合所有因素选择最有利的项目进行投资，另外还可以通过投保和寻求政府支持。
四、结语
总之，PPP项目是一项复杂的工程，面临的风险因素较一般工程项目多，需要政府和项目公司的共同努力，一起应对诸多风险，最终实现该项目的利益最大化，造福于社会和人民。
篇七：ppp项目风险因素
1.法律变更风险主要是指由于采纳、颁布、修订、重新诠释法律或规定而导致项目的合法性、市场需求、产品/服务收费、合同协议的有效性等元素发生变化，从而对项目的正常建设和运营带来损害，甚至直接导致项目的中止和失败的风险。PPP项目涉及的法律法规比较多，加之我国PPP项目还处在起步阶段，相应的法律法规不够健全、层次低、效力差，很容易出现这方面的风险。例如江苏某污水处理厂采用BOT融资模式，原先计划于2002年开工，但由于2002年9月《国务院办公厅关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知》的颁布，项目公司被迫与政府重新就投资回报率进行谈判。上海大场水厂和延安东路隧道也遇到了同样的问题，均被政府回购。2.审批延误风险主要指由于项目的审批程序过于复杂，花费时间过长和成本过高，且批准之后，对项目的性质和规模进行必要商业调整非常困难，给项目正常运作带来威胁。比如某些行业里一直存在成本价格倒挂现象，当市场化之后引入外资或私营资本后，都需要通过提价来实现预期收益。而根据我国《价格法》和《政府价格决策听证办法》规定，公用事业价格等政府指导价、政府定价，应当建立听证会制度，征求消费者、经营者和有关方面的意见，论证其必要性、可行性，这一复杂的过程很容易造成审批延误的问题。以城市水业为例，水价低于成本的状况表明水价上涨势在必行，但是各地的水价改革均遭到不同程度的公众阻力和审批延误问题。例如，2003年的南京水价上涨方案在听证会上未获通过；上海人大代表也提出反对水价上涨的提案，造成上海水价改革措施迟迟无法落实实施。因此出现了外国水务公司从中国市场撤出的现象，比较引人注目的是，泰晤士水务出售了其大场水厂的股份，Anglian从北京第十水厂项目中撤出。3.政治决策失误/冗长风险指由于政府的决策程序不规范、官僚作风、缺乏PPP的运作经验和能力、前期准备不足和信息不对称等造成项目决策失误和过程冗长。例如青岛威立雅污水处理项目由于当地政府对PPP的理解和认识有限，政府对项目态度的频繁转变导致项目合同谈判时间很长。而且，污水处理价格是在政府对市场价格和相关结构不了解的情况下签订，价格较高，后来政府了解以后又重新要求谈判降低价格。此项目中项目公司利用政府知识缺陷和错误决策签订不平等协议，从而引起后续谈判拖延，面临政府决策冗长的困境。相似的，在大场水厂、北京第十水厂和廉江中法供水厂项目中也存在同样问题。4.政治反对风险主要是指由于各种原因导致公众利益得不到保护、受损，或者公众主观认为自身利益受损，从而引起政治甚至公众反对项目建设所造成的风险。例如大场水厂和北京第十水厂的水价问题，由于关系到公众利益，而遭到来自公众的阻力，政府为了维护社会安定和公众利益也反对涨价。5.政府信用风险是指政府不履行或拒绝履行合同约定的责任和义务而给项目带来直接或间接的危害。例如在长春汇津污水处理厂项目中，汇津公司与长春市排水公司于2000年3月签署《合作企业合同》，设立长春汇津污水处理有限公司，同年长春市政府制定《长春汇津污水处理专营管理办法》。2000年底，项目投产后合作运行正常。然而，从2002年年中开始，排水公司开始拖欠合作公司污水处理费，长春市政府于2003年2月28日废止了《管理办法》，2003年3月起，排水公司开始停止向合作企业支付任何污水处理费。经过近两年的法律纠纷，2005年8月最终以长春市政府回购而结束。再比如在廉江中法供水厂项目中，双方签订的《合作经营廉江中法供水有限公司合同》，履行合同期为30年。合同有几个关键的不合理问题：问题一，水量问题。合同约定廉江自来水公司在水厂投产的第一年每日购水量不得少于6万立方米，且不断递增。而当年廉江市的消耗量约为2万立方米，巨大的量差使得合同履行失去了现实的可能性；问题二，水价问题。合同规定起始水价为1.25元人民币，水价随物价指数、银行汇率的提高而递增。而廉江市每立方米水均价为1.20元，此价格自1999年5月1日起执行至今未变。脱离实际的合同使得廉江市政府和自来水公司不可能履行合同义务，该水厂被迫闲置，谈判结果至今未有定论。除此之外，遇到政府信用风险的还有江苏某污水处理厂、长春汇津污水处理和湖南某电厂等项目。6.融资风险是指由于融资结构不合理、金融市场不健全、融资的可及性等因素引起的风险，其中最主要的表现形式是资金筹措困难。PPP项目的一个特点就是在招标阶段选定中标者之后，政府与中标者先草签特许权协议，中标者要凭草签的特许权协议在规定的融资期限内完成融资，特许权协议才可正式生效。如果在给定的融资期内发展商未能完成融资，将会被取消资格并没收投标保证金。在湖南某电厂的项目中，发展商就因没能完成融资而被没收了投标保函。7.市场收益不足风险是指项目运营后的收益不能满足收回投资或达到预定的收益。例如天津双港垃圾焚烧发电厂项目中，天津市政府提供了许多激励措施，如果由于部分规定原因导致项目收益不足，天津市政府承诺提供补贴。但是政府所承诺补贴数量没有明确定义[84]，项目公司就承担了市场收益不足的风险。另外京通高速公路建成之初，由于相邻的辅路不收费，致使较长一段时间京通高速车流量不足，也出现了项目收益不足的风险。在南京长江三桥、杭州湾跨海大桥和福建泉州刺桐大桥的项目中也有类似问题。8.项目唯一性风险是指政府或其他投资人新建或改建其他项目，导致对该项目形成实质性的商业竞争而产生的风险。项目唯一性风险出现后往往会带来市场需求变化风险、市场收益风险、信用风险等一系列的后续风险，对项目的影响是非常大的。如杭州湾跨海大桥项目开工未满两年，在相隔仅50公里左右的绍兴杭州湾大桥已在加紧准备当中，其中一个原因可能是因为当地政府对杭州湾跨海大桥的高资金回报率不满，致使项目面临唯一性风险和收益不足风险。鑫远闽江四桥也有类似的遭遇，福州市政府曾承诺，保证在9年之内从南面进出福州市的车辆全部通过收费站，如果因特殊情况不能保证收费，政府出资偿还外商的投资，同时保证每年18%的补偿。但是2004年5月16日，福州市二环路三期正式通车，大批车辆绕过闽江四桥收费站，公司收入急剧下降，投资收回无望，而政府又不予兑现回购经营权的承诺，只得走上仲裁庭。该项目中，投资者遭遇了项目唯一性风险及其后续的市场收益不足风险和政府信用风险。福建泉州刺桐大桥项目和京通高速公路的情况也与此类似，都出现了项目唯一性风险，并导致了市场收益不足。9.配套设备服务提供风险指项目相关的基础设施不到位引发的风险。在这方面，汤逊湖污水处理厂项目是一个典型案例。2001年凯迪公司以BOT方式承建汤逊湖污水处理厂项目，建设期两年，经营期20年，经营期满后无偿移交给武汉高科（代表市国资委持有国有资产的产权）。但一期工程建成后，
篇八：ppp项目风险因素
基于案例的中国PPP项目的主要风险分析近期，国内众多省市都在基础设施及公共服务领域大力探索和推行PPP模式。由于基础设施投入资金大、周期长、期间变数大，因而项目风险成为了公私部门重点关注的问题。对于PPP项目的风险，机构选取了自上世纪八十年代以来在中国实施的PPP项目中16个失败的案例，并从中归纳总结出导致这些项目失败或出现问题的主要风险因素，为PPP项目风险的识别、规避和管理提供了很好的借鉴。
一、法律变更风险主要是指由于采纳、颁布、修订、重新诠释法律或规定而导致项目的合法性、市场需求、产品/服务收费、合同协议的有效性等元素发生变化,从而对项目的正常建设和运营带来损害,甚至直接导致项目的中止和失败的风险。PPP项目涉及的法律法规比较多,加之我国PPP项目还处在起步阶段,相应的法律法规不够健全,很容易出现这方面的风险。例如江苏某污水处理厂采用BOT融资模式,原先计划于2002年开工,但由于2002年9月《国务院办公厅关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知》的颁布,项目公司被迫与政府重新就投资回报率进行谈判。上海的大场水厂和延安东路隧道也遇到了同样的问题,均被政府回购。
二、审批延误风险主要指由于项目的审批程序过于复杂,花费时间过长和成本过高,且批准之后,对项目的性质和规模进行必要商业调整非常困难,给项目正常运作带来威胁。比如某些行业里一直存在成本价格倒挂现象,当市场化之后引入外资或民营资本后,都需要通过提价来实现预期收益。而根据我国《价格法》和《政府价格决策听证办法》规定,公用事业价格等政府指导价、政府定价,应当建立听证会制度,征求消费者、经营者和有关方面的意见,论证其必要性、可行性,这一复杂的过程很容易造成审批延误的问题。以城市水业为例,水价低于成本的状况表明水价上涨势在必行,但是各地的水价改革均遭到不同程度的公众阻力和审批延误问题。例如,2003年的南京水价上涨方案在听证会上未获通过；上海人大代表也提出反对水价上涨的提案,造成上海水价改革措施迟迟无法落实实施。因此出现了外国水务公司从中国市场撤出的现象。比较引人注目的是,泰晤士水务出售了其大场水厂的股份,Anglian从北京第十水厂项目中撤出。
三、政治决策失误/冗长风险是指由于政府的决策程序不规范、官僚作风、缺乏PPP的运作经验和能力、前期准备不足和信息不对称等造成项目决策失误和过程冗长。例如青岛威立雅污水处理项目由于当地政府对PPP的理解和认识有限,政府对项目态度的频繁转变导致项目合同谈判时间很长。而且污水处理价格是在政府对市场价格和相关结构不了解的情况下签订,价格较高,后来政府了解以后又重新要求谈判降低价格。此项目中项目公司利用政府
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知识缺陷和错误决策签订不平等协议,从而引起后续谈判拖延,面临政府决策冗长的困境。相类似的在大场水厂、北京第十水厂和廉江中法供水厂项目中也存在同样问题。
四、政治反对风险主要是指由于各种原因导致公众利益得不到保护或受损,从而引起政治甚至公众反对项目建设所造成的风险。例如大场水厂和北京第十水厂的水价问题,由于关系到公众利益,而遭到来自公众的阻力,政府为了维护社会安定和公众利益也反对涨价。
五、政府信用风险是指政府不履行或拒绝履行合同约定的责任和义务而给项目带来直接或间接的危害。例如在长春汇津污水处理厂项目中,汇津公司与长春市排水公司于2000年3月签署《合作企业合同》,设立长春汇津污水处理有限公司,同年长春市政府制定《长春汇津污水处理专营管理办法》。2000年底,项目投产后合作运行正常。然而,从2002年年中开始,排水公司开始拖欠合作公司污水处理费,长春市政府于2003年2月28日废止了《管理办法》,2003年3月起,排水公司开始停止向合作企业支付任何污水处理费。经过近两年的法律纠纷,2005年8月最终以长春市政府回购而结束。再比如在廉江中法供水厂项目中,双方签订的《合作经营廉江中法供水有限公司合同》,履行合同期为30年。合同有几个关键的不合理问题:问题一,水量问题。合同约定廉江自来水公司在水厂投产的第一年每日购水量不得少于6万立方米,且不断递增。而当年廉江市的消耗量约为2万立方米,巨大的量差使得合同履行失去了现实的可能性；问题二,水价问题。合同规定起始水价为1.25元人民币,水价随物价指数、银行汇率的提高而递增。而廉江市每立方米水均价为1.20元,此价格自1999年5月1日起执行至今未变。脱离实际的合同使得廉江市政府和自来水公司不可能履行合同义务,该水厂被迫闲置,谈判结果至今未有定论。除此之外,遇到政府信用风险的还有江苏某污水处理厂、长春汇津污水处理和湖南某电厂等项目。
六、不可抗力风险是指合同一方无法控制,在签订合同前无法合理防范,情况发生时,又无法回避或克服的事件或情况,如自然灾害或事故、战争、禁运等。例如湖南某电厂于上世纪90年代中期由原国家计委批准立项,西方某跨国能源投资公司为中标人,项目所在地省政府与该公司签订了特许权协议,项目前期进展良好。但此时某些西方大国(包括中标公司所在国)轰炸我驻南斯拉夫大使馆,对中国主权形成了严重的实质上的侵犯。国际政治形势的突变,使得投标人在国际上或中国的融资都变得不可能。项目公司因此最终没能在延长的融资期限内完成融资任务,省政府按照特许权协议规定收回了项目并没收了中标人的投标保函,之后也没有再重新招标,从而导致了外商在本项目的彻底失败。在江苏某污水处理厂项目关于投资回报率的重新谈判中,也因遇到非典中断了项目公司和政府的谈判。
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七、融资风险是指由于融资结构不合理、金融市场不健全、融资的可及性等因素引起的风险,其中最主要的表现形式是资金筹措困难。PPP项目的一个特点就是在招标阶段选定中标者之后,政府与中标者先草签特许权协议,中标者要凭草签的特许权协议在规定的融资期限内完成融资,特许权协议才可正式生效。如果在给定的融资期内发展商未能完成融资,将会被取消资格并没收投标保证金。在湖南某电厂的项目中,发展商就因没能完成融资而被没收了投标保函。
八、市场收益不足风险是指项目运营后的收益不能满足收回投资或达到预定的收益。例如天津双港垃圾焚烧发电厂项目中,天津市政府提供了许多激励措施,如果由于部分规定原因导致项目收益不足,天津市政府承诺提供补贴。但是政府所承诺补贴数量没有明确定义,项目公司就承担了市场收益不足的风险。另外京通高速公路建成之初,由于相邻的辅路不收费,致使较长一段时间京通高速车流量不足,也出现了项目收益不足的风险。在杭州湾跨海大桥和福建泉州刺桐大桥的项目中也有类似问题。
九、项目唯一性风险是指政府或其他投资人新建或改建其他项目,导致对该项目形成实质性的商业竞争而产生的风险。项目唯一性风险出现后往往会带来市场需求变化风险、市场收益风险、信用风险等一系列的后续风险,对项目的影响是非常大的。如杭州湾跨海大桥项目开工未满两年,在相隔仅50公里左右的绍兴市上虞沽渚的绍兴杭州湾大桥已在加紧准备当中,其中一个原因可能是因为当地政府对桥的高资金回报率不满,致使项目面临唯一性风险和收益不足风险。鑫远闽江四桥也有类似的遭遇,福州市政府曾承诺,保证在9年之内从南面进出福州市的车辆全部通过收费站,如果因特殊情况不能保证收费,政府出资偿还外商的投资,同时保证每年18%的补偿。但是2004年5月16日,福州市二环路三期正式通车,大批车辆绕过闽江四桥收费站,公司收入急剧下降,投资收回无望,而政府又不予兑现回购经营权的承诺,只得走上仲裁庭。该项目中,投资者遭遇了项目唯一性风险及其后续的市场收益不足风险和政府信用风险。福建泉州刺桐大桥项目和京通高速公路的情况也与此类似,都出现了项目唯一性风险,并导致了市场收益不足。
十、配套设备服务提供风险指项目相关的基础设施不到位引发的风险。在这方面,汤逊湖污水处理厂项目是一个典型案例。2001年凯迪公司以BOT方式承建汤逊湖污水处理厂项目,建设期两年,经营期20年,经营期满后无偿移交给武汉高科(代表市国资委持有国有资产的产权)。但一期工程建成后,配套管网建设、排污费收取等问题。迟迟未能解决,导致工厂一直闲置,最终该厂整体移交武汉市水务集团。
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十一、市场需求变化风险是指排除唯一性风险以外,由于宏观经济、社会环境、人口变化、法律法规调整等其他因素使市场需求变化,导致市场预测与实际需求之间出现差异而产生的风险。例如山东中华发电项目,项目公司于1997年成立,计划于2004年最终建成。建成后运营较为成功,然而山东电力市场的变化,国内电力体制改革对运营购电协议产生了重大影响。第一是电价问题,1998年根据原国家计委曾签署的谅解备忘录,中华发电在已建成的石横一期、二期电厂获准了0.41元/度这一较高的上网电价；而在2002年10月,菏泽电厂新机组投入运营时,山东省物价局批复的价格是0.32元/度。这一电价不能满足项目的正常运营；第二是合同中规定的“最低购电量”也受到威胁,2003年开始,山东省计委将以往中华发电与山东电力集团间的最低购电量5500小时减为5100小时。由于合同约束,山东电力集团仍须以“计划内电价”购买5500小时的电量,价差由山东电力集团自己掏钱填补,这无疑打击了山东电力集团公司购电的积极性。在杭州湾跨海大桥、闽江四桥,刺桐大桥和京通高速等项目中也存在这一风险。
十二、收费变更风险是指由于PPP产品或服务收费价格过高、过低或者收费调整不具弹性、不自由而导致项目公司的运营收入不如预期而产生的风险。例如,由于电力体制改革和市场需求变化,山东中华发电项目的电价收费从项目之初的0.41元/度变更到了0.32元/度,使项目公司的收益受到严重威胁。
十三、腐败风险主要指政府官员或代表采用不合法的影响力要求或索取不合法的财物,而直接导致项目公司在关系维持方面的成本增加,同时也加大了政府在将来的违约风险。例如由香港汇津公司投资兴建的沈阳第九水厂BOT项目,约定的投资回报率为:第2-4年,18.50%；第5-14年,21%；第15-20年,11%。如此高的回报率使得沈阳自来水总公司支付给第九水厂的水价是2.50元/吨,而沈阳市1996年的平均供水价格是1.40元/吨。到2000年,沈阳市自来水总公司亏损高达2亿多元。这个亏损额本来应由政府财政填平,但沈阳市已经多年不向自来水公司给予财政补贴了。沈阳市自来水总公司要求更改合同。经过数轮艰苦的谈判,2000年底,双方将合同变动如下:由沈阳市自来水总公司买回汇津公司在第九水厂所占股权的50%,投资回报率也降至14%。这样变动后沈阳自来水厂将来可以少付两个多亿。其实对外商承诺的高回报率在很大程度上与地方官员的腐败联系在一起,在业内,由外商在沈阳投资建设的八个水厂被誉为“沈阳水务黑幕”。
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篇九：ppp项目风险因素
浅谈PPP项目的主要风险及解决建议摘要：随着近几年PPP模式在我国大型公共基础设施项目被广泛应用并迅猛发展，PPP模式不仅有效地解决了我国基础设施建设资金的缺口问题，而且通过引进社会资本提高了项目建设质量和效率。但在实际操作中有许多PPP项目遇到了较大问题，本文对PPP项目存在的主要风险进行浅显的分析，从而提出相关的解决建议。
关键词：PPP项目；风险管理；解决建议
引言：在国家财政部、发改委关于PPP项目加强整改、监管的政策文件规范下，结合我市PPP项目清理及存量推进的现状，就PPP项目运行模式存在的主要风险进行分析研究，并提出下一步工作对策建议。
一、存在的主要风险情况
（一）财政承受能力评估不足。由于大部分PPP项目在完成可行性研究报告编制后就同步开展PPP项目实施方案、财政承受能力及物有所值论证的评审工作，财政承受能力评估基本上以可行性研究报告的投资估算作为基础数据测算，导致财政承受能力评估计算不准确，造成投资估算数与实际投资不符，使得项目在后期推进过程中政府方与社会资本方分歧较大，工作较为被动，实际投资往往远超于前期估算的投资数。
（二）实施方案编制质量不高。部分PPP实施方案编制质量较差，主要是方案内容不全，风险分析和分配不合理，项目市场调研不足，项目的技术指标和绩效产出参数不明确，比较常见的就是容易混淆不同现金流量表，加大政府财政支出。从财务角度分析，不同的现金流量表可能测算的结果不同，在测算政府补贴时，社会资本方可能会使用有利于自己的现金流量表进行概念偷换，以此获得政府更多的补贴，该细节往往容易被忽视。
（三）前期数据失真，政府财政支出大幅增加。当PPP项目在确定意向社会资本方时，政府出于减少前期工作经费支出节约成本的考虑，会让社会资本方在可研阶段甚至是更前期的阶段就提前介入项目，社会资本方自行聘请咨询机构编制初步设计及概算，这样会导致项目完全按照社会资本方意愿推进，社会资本方会以优化设计、利于施工等理由提高概算，导致概算超过可行性研究批复的投资估算，与上述（一）情形一致，直接结果是投资不可控，大大增加政府财政支出，无形中也给社会资本方提供了谋取PPP项目暴利的契机。
（四）建设、运营分别考核，无法体现绩效付费。现行PPP项目政府付费分为可用性付费和运维绩效付费。可用性付费，是政府支付给社会资本方的项目全部建设成本（扣除政府建设期出资）、合理利润和财务费用；运营绩效付费，是政府根据项目运营绩效考核，支付给社会资本方的运营费用及基本利润。此模式下，社会资本方一般都“重建设轻运营”，仅可用性付费就能赚取足够的施工利润，因此，社会资本方在建设期结束后会逐渐退出，造成项目运营无法正常进行。
（五）PPP项目包边界不清，增加政府付费成本。在复杂的PPP项目包中，可能会包括道路交通配套、给排水配套、电力电路配套、环卫设施配套、旅游设施等若干个经营性、准经营性或非经营性子项目，在政府补贴测算时，未将经营性、准经营性、非经营性子项目全部纳入一个现金流量表，直接导致经营性项目收益未能弥补到可行性缺口补贴中，政府不但未能从经营性子项目中获益，还为准经营性和非经营性子项目支付了大量财政补贴，增加了政府付费成本。
（六）社会资本方参与项目建设的各项准备不足。部分社会资本方急于获得项目，但项目采购完成后各项准备工作不足，一是前期工作从资金和技术上协助力度不够；二是对政府投资项目前期审批报建手续不熟悉，推进进度缓慢甚至停滞；三是对接、沟通工作不够紧密，导致项目采购完成后还存在未达成共识的争议性问题，影响项目签约落地；四是项目公司成立后资本金未能及时到位，融资准备不足。
（七）征地拆迁和管线迁移影响实施进度。长期以来，征拆问题一直是项目建设的老大难问题。我市先前一般规定PPP项目征拆的费用由项目公司支付，在
项目公司成立之前，由于历史、制度等原因，我市管网基础数据差，造成道路开挖后管线变更频发，加上前期拆迁经费不到位，影响了项目的征拆工作开展。
1.解决对策及建议
（一）加强财政承受能力论证的重要性。财政承受能力论证主要考察政府是否具备足够的财力支撑PPP项目实施，如财力不济,会产生政府违约风险,影响项目的可持续性。因此，建议增加财政承受能力论证对PPP项目的一票否决权作用。
（二）调整机制，充分利用市属国有企业的管理能力和经验，落实政府方主体责任，强化政府方对项目的监管。政府出资方主要负责项目前期工作（即从项目立项至项目初步设计及概算审批阶段）的组织、管理，征地拆迁和管线迁移的管理和外部协调工作，对项目融资及项目建设资金到位情况进监管等相关管理工作。
政府出资方的服务管理费用可通过与社会资本方签订服务协议和实施机构的建设单位管理费让渡方式，合理取得归属于社会资本方的部分建设单位管理费用和归属于实施机构的建设单位管理费。
（三）强化合同履行，完善退出机制。建议实施单位按合同约定严格考核社会资本在成立项目公司、资本金到位、融资行为及项目进度等方面的执行情况，严格处罚和执行退出机制。对于合同约定不明确、不易执行等问题，要及时梳理总结，在今后的实施方案和合同签订中加以完善；逐步将项目考核结果与诚信体系挂钩，对于多次提醒仍违规的社会资本，由实施单位提出后列入黑名单。
（四）设立资金池，做好项目前期工作。在城市基础设施建设基金中分设前期经费资金池，资金池由市财政局筹集和管理，用于支付项目磋商落地前的项目前期费用，待项目磋商落地后，由项目公司承接前期工作成果并将已付费用返回资金池，循环使用。
（五）加强规范PPP项目相关费用的使用。一是调整PPP项目施工监理和跟踪审计费用资金来源，为理顺施工监理和跟踪审计工作从属关系，更加严谨地做
好施工监理和跟踪审计工作，施工监理和审计费用应由政府方支付；二是对于PPP项目在项目合作期内争取的上级专项补助资金，可作为财政专项补助由实施机构拨付项目公司，项目公司应严格按资金用途专项用于项目建设并专账核算，同时冲抵项目直接投资或应由政府方承担的可用性付费及运营服务费。
（六）完善形成PPP分类标准化合同。建议根据实施情况对已落地PPP项目的合同进行分类梳理总结，查漏补缺。其中，一是在进行政府付费测算时应强调项目建设运营全生命周期关联性绩效考核，并在PPP项目合同中增加“当运营考核严重不达标、或项目建设质量影响运营时，扣除运营绩效付费和可用性付费”的条款，少补建设多补运营，避免建设期政府大量出资，以此约束社会资本方认真运营项目；二是特别明确政府付费的财务测算，规避政府付费陷阱，节约财政支出，使得PPP项目对政府平滑财政压力的效果最大化；三是固化实施效果良好的合同措施，形成范本并加以推广应用，提升项目监管水平。
结束语：综上，主要风险的把控直接影响着PPP项目的推进、运营，要提高PPP项目的落地质量及后期运营维护效益，首先应从实施方案（包括财政能力承受论证和物有所值评价）对项目的功能定位、PPP模式可行性进行严格把控；其次，在进行PPP项目招标采购前，加强PPP项目合同边界条件设计和条款内容把控；最后要对社会资本方资质、建设管理能力等进行核实，务必匹配专业的人做专业的事。相信在国家政策法规不断完善的前提下，PPP模式将进一步推广并实现社会效益及经济效益的最大化。
参考文献：
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[3]赵超霖.PPP物有所值评价并不神秘应回归可行性研究框架体系[N].中国经济导报,2016年/4月/20日/第B05版:投融资与项目周刊
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篇十：ppp项目风险因素
浅谈PPP项目风险类型和防范在PPP项目中，通过引进社会资本参与项目投资、建设和运营，在很大程度上缓解了政府的财政压力，同时也提高了公共产品的使用效率和服务质量，因此而得以在基础设施和公共服务领域大力推广。但由于PPP项目合作周期较长、社会资本参与较深，如何识别风险并对其有效防范便更加重要。本文现对PPP项目存在的风险及防范机制作一个简要阐述。
一、PPP项目存在的风险简述。结合实践，PPP项目存在的风险体现如下：1、法律变更风险。法律变更风险是指主要是指由于法律法规规章的变更，引发项目的合法性、市场需求、产品/服务收费、合同协议的有效性及履行等元素发生变化的风险。例如，2016年5月1日“营改增”政策的全面实施，导致原有PPP协议中关于税收分担的变更，需要政府和中选社会资本另行协商，签署补充协议。2、收益畸形风险。收益畸形风险是指因市场需求量和提供公共服务的对价过低或者过高，引发社会资本无法收回成本或者是获得超额收益的风险。该风险的存在由以下因素构成：（1）政府前期项目论证不充分，导致项目投入运营后与实际需求差距太大；（2）项目公司在运营过程中纯粹以营利为目的，抬高公共服务单价。3、项目成本风险。项目成本风险是指项目建设、运营的实际投入远远超过预计投入，而融资又无法到位的风险。该风险主要由以下因素引起：（1）项目前期论证不充分；
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（2）市场环境变化，如原材料价格大幅上涨。
4、项目自提风险。
《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》中第六条允许PPP项目由社会资本发起，但是该发起方如果在项目采购阶段未中选，则会导致发起方在PPP项目发起过程中的一系列投入无法获得补偿。该风险称为自提风险。
5、社会资本失信风险。
社会资本失信风险是指社会资本履约不到位，引发PPP项目无法推进的风险。该风险主要体现在：
（1）中选社会资本本身能力有限，不能满足该PPP项目对社会资本的实质性要求；
（2）项目公司在投资、建设和运营过程中，未按合同约定注重项目和服务质量；
（3）项目公司融资不到位。
6、政府失信风险。
政府失信风险是指政府方履约不到位，导致PPP项目无法推进，中选社会资本无法收回投资、获得收益的风险。该风险主要体现在：
（1）审批延误风险。政府在前期审批延误，一方面导致PPP项目推进受阻，另一方面导致项目的实际经营期限缩短，影响社会资本投资成本的回收；
（2）项目唯一性风险。该风险是指政府未充分履行约定义务，在特许项目投入运营后又立即新建项目，存在新建项目和特许项目竞争市场的状况，削弱了特许项目的服务市场。该风险尤其体现在经营类项目中，如杭州湾跨海大桥项目开工未满两年，在相隔经50公里左右的绍兴市上虞沽渚的绍兴湾大桥就已开始加紧筹划，准备修建；
（3）政府付费不到位的风险。主要体现在存在政府付费机制的准经营性项目和公益类项目中，若政府付费不到位而导致项目公司资金紧张无法运营PPP项目，或者导致中选社会资本无法按计划收回投资成本而影响其积极性。
7、政府监管不到位的风险。
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政府监管不到位风险是指政府对PPP项目监管不到位，社会资本缺乏自律，导致PPP项目未按预期良好运行的风险。该风险主要体现在：
（1）项目建造质量监管不到位；（2）经营类项目中，项目运营调价监管不到位；（3）项目移交过程中，无详细的移交指导细则或者是把握不严，导致项目移交后运营困难。8、国有资产流失风险。国有资产流失风险主要是指在PPP项目中，因国有资产处置不当，导致国有资产流失的风险。该风险主体现在：（1）将存量项目划拨或者是无偿供项目公司使用；（2）项目公司在经营过程中，在要移交的项目上设置一系列权利负担，如办理抵押质押等。9、政治风险。政治风险主要是指因特定政治因素的影响，导致PPP项目无法推进的风险。该风险主要体现在：（1）主要负责人或领导人变更，对PPP项目态度不一致，导致履约不到位；（2）民众反对导致项目无法推进。如北京第十水厂的水价问题，由于关系到公众利益，而遭到来自社会公众的阻力，政府为了维护社会安定和公众利益反对涨价；（3）特定团体安置不合理。政府将原有存量项目转移给项目公司，以及项目公司在特许经营期结束后将项目移交给政府授权方，都存在原有员工的安置。若安置不当，容易导致PPP项目推进受阻。10、不可抗力风险。不可抗力风险，是指PPP项目在投资、建设、运营过程中，受不能预见、不能避免的因素影响，导致PPP项目推进困难，如地震、海啸。
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二、PPP项目中的风险防范
对于PPP项目的风险防范。主要体现在两个方面：第一是注重合理的风险分配，应坚持“由最有负担该风险能力的一方负担该风险”的原则进行风险分配。如审批风险应分配给政府方，而融资和建造风险则分配给社会资本方；第二是针对上述风险，PPP项目不同的实施阶段又有不同的防范措施，具体体现如下：
1、项目识别阶段。
项目识别阶段的风险防范，主要体现如下：
（1）防范项目自提风险。针对社会资本发起的PPP项目。社会资本在提交项目建议书时，应和财政部门（政府和社会资本合作中心）签订一个附条件的补偿协议。该协议大致可以约定，如果在项目采购阶段，发起方未成为该项目的中选社会资本，则政府应对社会资本在制作项目建议书过程中付出的财力给予一定补偿。当然，更多的是鼓励国家和各级人民政府针对社会资本自提项目出台具体的补偿政策，以激发社会资本参与PPP项目的热情；
（2）防范收益畸形风险、项目成本风险、政治风险。针对列入开发计划的项目，发起方应进行充分调研，了解民众对特定PPP项目的看法，并对项目进行科学论证，出具符合客观实际的可行性研究报告、项目产出说明和初步实施方案，适时层报相应层级政府负责人。财政部门（政府和社会资本合作中心）应会同行业主管部门，从定量和定性方面两方面对该项目开展物有所值评价工作；
（3）防范政府失信风险。财政部门应根据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府补贴的项目开展财政承受能力论证。如湖南长沙市地下综合管廊PPP项目，在该阶段，长沙市财政局及行业主管部门组织进行PPP了物有所值和财政承受能力论证工作，有效防范了相关风险。
2、项目准备阶段。
项目准备阶段的风险防范，主要体现如下：
（1）防范政府监控不到位的风险。政府方应立即组建监管架构，明确授权关系和委托关系。如江苏南京市城东污水处理厂和仙林污水处理厂PPP项目中，南京市政府在该阶段成立了PPP领导小组、PPP推进小组和PPP实施机构，明确权责，保证政府指导和监控PPP项目；
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（2）防范政府审批延误风险。政府应建立专门协调机制，主要负责项目评审、组织协调和检查督导等工作，简化审批流程；
（3）防范社会资本失信风险。在该阶段，应明确社会资本的参选标准，并进行充分调研，寻找和鼓励符合条件的社会资本参与投资，并鼓励符合条件的社会资本对该PPP项目的建设建言献策。特别是针对外资，虽然财政部的多份PPP政策文件明确指出外资是社会资本的重要组成部分，可以参与PPP项目，但根据《中华人民共和国政府采购法》（以下简称：《采购法》）第十条：“政府采购应该采购本国货物、工程和劳务”，《采购法》属于上未法，应遵守《采购法》的规定。在《采购法》及其上位法未对此作出修改的情况下，为鼓励外资参与PPP项目，政府部门应按层级履行报批程序，待特定层级政府批准后方可在政府采购阶段允许外资参与。在江苏南京市城东污水处理厂和仙林污水处理厂PPP项目中，该程序也充分体现；
（4）防范履约风险。项目实施机构应编制项目实施方案，详细介绍项目概况、明确政府和社会资本分析分配、项目运作方式、交易结构及PPP合同体系和采购方式，指导后期PPP项目推进。
3、项目采购阶段。
该阶段的风险防范，主要体现在：
（1）选择合适的社会资本，防范社会资本失信风险。第一，项目实施机构应严格制定资格预审程序，选择合适的采购方式，并加以严格贯彻执行，以保证社会资本的选择能够在公平、公正的程序下进行；第二，成立科学合理的评审小组，制定科学的评审标准和评审方法并予以落实；第三，项目实施机构应成立专门的采购结果确认谈判小组，依次与候选社会资本进行合同签署前的确认谈判，明确PPP合同的各项细节；
(2)对PPP项目协议慎之又慎。第一，明确各方主体的风险分配。政府方和社会资本方都应站在各自的角度，仔细斟酌PPP项目合同的每一个条款，确保PPP合同对己方的风险分配客观合理，在己方承受范围内；第二，政府应在PPP协议中明确政府授权机构委派到项目公司的人数和职位职权，尤其是针对涉及公共利益的特定事项，政府方应在PPP项目合同中明确董事会决议“一票否决权”制度，从合同体系上防范政府监管失控。但对于公共利益应作出明确的解释和界定，以防止政府方过多干预项目公司的运营；第三，PPP协议中应明确约定调价
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机制，既保证社会资本投资收回和获得收益，又防范社会资本畸形收益；第四，严格约定PPP项目中政府方和社会资本方的违约责任，并保证违约条款具体可行，针对特定情形，可要求违约条款约束方出具保函，加大担保力度，防范政府和社会资本失信风险；第五、在PPP协议中应明确PPP项目资产保护条款，明确列举各类资产可以设置权利负担的具体情形，防范国有资产流失；第六，明确约定项目移交的标准和程序，防范政府监控不到位和社会资本失信风险。
4、项目执行阶段。
项目执行阶段的风险防范，主要体现在：
（1）防范政府监控不到位。第一，政府授权机构和中选社会资本应按PPP项目协议约定立即成立项目公司，落实公司权利架构，尤其是在股东协议和公司章程中对政府方“一票否决权”进行充分约定和说明；第二，政府方应严格监督项目公司建设和服务质量，确保公共利益得到维护；第三，项目实施机构应根据项目合同约定，监督社会资本和项目公司履行合同义务，定期监测项目产出绩效指标，编制季报和年报，并履行备案程序；严格关注实际情况，及时与社会资本方修订PPP项目协议中不切实际的条款，对于社会资本方违约情形，应依约进行追究；第四，依法公开披露项目相关信息，保障公众知情权，接受社会监督；
（2）防范政府失信风险。对于项目合同中涉及的政府支付义务，财政部门应纳入同级财政预算，并按预算管理相关规定执行，同时政府方也应依约向项目公司履行相应支付义务；社会资本应做好与政府方的沟通协调，对于政府方出具的违约情形应及时予以提醒，并要求其按时履行；
（3）防范社会资本失信风险。第一，社会资本应按PPP项目协议的约定，及时足额地做好项目融资，政府方在约定的范围内予以配合协调；第二，社会资本方本身应严格约束自己，注意建设和服务质量，以保证公共利益；第三，政府方应对社会资本方的履约行为依约进行严格监管，及时提醒并追究其违约责任，特定违法行为依法予以处置；（4）针对存量项目转让给项目公司的情形，政府方和社会资本方应做好原有员工的安置，防范该类群体安置不合理印发的风险。
5、项目移交阶段。
项目移交阶段的风险防范，主要体现在：
（1）防范政府监管不到位和社会资本失信风险。政府方应提前成立移交工
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作小组，提前与项目公司做好沟通协商，并依据项目合同中明确约定的移交标准和程序执行，及时对移交资产进行性能测试；
（2）做好项目原有员工安置，以防范该类群体安置不合理的风险；（3）防范政府失信风险。涉及有偿移交的，政府方应依约对社会资本方支付特定的补偿。以上便是自己对PPP风险防范的认识，仓促成文，若有缺陷，敬请指教；若有不对，敬请指正。
袁家亮2017年2月14日
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篇十一：ppp项目风险因素
从失败案例看PPP项目失败的主要风险本文选取了自上世纪八十年月以来在中国实施的PPP项目中16个失败的案例，这些项目主要涉及高速公路、桥梁、隧道、供水、污水处理和电厂等领域，基本涵盖了我国实行PPP模式的主流领域。16个案例失败原因的汇总分析，我们认为中国PPP顾目的失败主要是由以下风险造成的。
1法律变更风险主要是指由于接受、颁布、修订、重新诠释法律或规定而导致项目的合法性、市场需求、产品/服务收费、合同协议的有效性等元素发生变化，从而对项目的正常建设和运营带来损害，甚至直接导致项目的中止和失败的风险。PPP项目涉及的法律法规比较多，加之我国PPP项目还处在起步阶段，相应的法律法规不够健全，很简单出现这方面的风险。例如X省某污水处理厂采用BOT融资模式，原先计划于20XX年开工，但由于20XX年9月《国务院办公厅关于妥当处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知》的颁布，项目公司被迫与政府重新就投资回报率进行谈判。X市的大场水厂和延安东路隧道也遇到了同样的问题，均被政府回购。2审批延误风险主要指由于项目的审批程序过于复杂，花费时间过长和成本过高，且批准之后，对项目的性质和规模进行必要商业调整特别困难，给项目正常运作带来威逼。比如某些行业里一直存在成本价格倒挂现象，当市场化之后引入外资或民营
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资本后，都需要通过提价来实现预期收益。而依据我国《价格法》和《政府价格决策听证方法》规定，公用事业价格等政府指导价、政府定价，应当建立听证会制度，征求消费者、经营者和有关方面的意见，论证其必要性、可行性，这一复杂的过程很简单造成审批延误的问题。以城市水业为例，水价低于成本的状况表明水价上涨势在必行，但是各地的水价改革均遭到不同程度的公众阻力和审批延误问题。例如，20XX年的南京水价上涨方案在听证会上未获通过;X市人大代表也提出反对水价上涨的提案，造成X市水价改革措施迟迟无法落实实施。因此出现了外国水务公司从中国市场撤出的现象。比较引人注目的是，泰晤士水务出售了其大场水厂的股份，Anglian从X市第十水厂项目中撤出口。
3政策决策失误冗长风险是指由于政府的决策程序不规范、官僚作风、缺乏PPP的运作经验和能力、前期预备不足和信息不对称等造成项目决策失误和过程冗长。例如青岛威立雅污水处理项目由于当地政府对PPP的理解和熟悉有限，政府对项目态度的频繁转变导致项目合同谈判时间很长。而且污水处理价格是在政府对市场价格和相关结构不了解的状况下签订，价格较高，后来政府了解以后又重新要求谈判降低价格。此项目中项目公司利用政府学问缺陷和错误决策签订不公平协议，从而引起后续谈判拖延，面临政府决策冗长的逆境口。相类似的在大场水厂、X市第十水厂和廉江中法供水厂项目中也存在同样问题。
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4政治反对风险主要是指由于各种原因导致公众利益得不到保护或受损，从而引起政治甚至公众反对项目建设所造成的风险。例如大场水厂和X市第十水厂的水价问题口，由于关系到公众利益，而遭到来自公众的阻力，政府为了维护社会安定和公众利益也反对涨价。5政府信用风险是指政府不履行或拒绝履行合同商定的责任和义务而给项目带来直接或间接的危害。例如在长春汇津污水处理厂项目中，汇津公司与Y市排水公司于2000年3月签署《合作企业合同》，设立长春汇津污水处理有限公司，同年Y市政府制定《长春汇津污水处理专营管理方法》。2000年底，项目投产后合作运行正常。然而，从20XX年年中开头，排水公司开头拖欠合作公司污水处理费，Y市政府于20XX年2月28日废止了《管理方法》，20XX年3月起，排水公司开头停止向合作企业支付任何污水处理费。经过近两年的法律纠纷，20XX年8月最终以Y市政府回购而结束。再比如在廉江中法供水厂项目中，双方签订的《合作经营廉江中法供水有限公司合同》，履行合同期为30年。合同有几个关键的不合理问题：问题一，水量问题。合同商定廉江自来水公司在水厂投产的第一年每日购水量不得少于6万立方米，且不断递增。而当年Y市的消耗量约为2万立方米，巨大的量差使得合同履行失去了现实的可能性;问题二，水价问题。合同规定起始水价为1.25元人民币，水价随物价指数、银行
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汇率的提高而递增。而Y市每立方米水均价为1.20元，此价格自1999年5月1日起执行至今未变。脱离实际的合同使得Y市政府和自来水公司不可能履行合同义务该水厂被迫闲置，谈判结果至今未有定论。除此之外，遇到政府信用风险的还有X省某污水处理厂、长春汇津污水处理和X省某电厂等项目。
6不可抗力风险是指合同一方无法掌握，在签订合同前无法合理防范，状况发生时，又无法回避或克服的事件或状况，如自然灾难或事故、战斗、禁运等。例如X省某电厂于上世纪90年月中期由原国家计委批准立项，西方某跨国能源投资公司为中标人，项目所在地省政府与该公司签订了特许权协议，项目前期进展良好。但此时某些西方大国(包括中标公司所在国)轰炸我驻南斯拉夫大使馆，对中国主权形成了严重的实质上的侵扰。国际政治形势的突变，使得投标人在国际上或中国的融资都变得不可能。项目公司因此最终没能在延长的融资期限内完成融资任务，省政府根据特许权协议规定收回了项目并没收了中标人的投标保函，之后也没有再重新招标，从而导致了外商在本项目的彻底失败。在X省某污水处理厂项目关于投资回报率的重新谈判中，也因遇到非典中断了项目公司和政府的谈判。7融资风险是指由于融资结构不合理、金融市场不健全、融资的可及性等因素引起的风险，其中最主要的表现形式是资金筹措
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困难。PPP项目的一个特点就是在招标阶段选定中标者之后，政府与中标者先草签特许权协议，中标者要凭草签的特许权协议在规定的融资期限内完成融资，特许权协议才可正式生效。假如在给定的融资期内发展商未能完成融资，将会被取消资格并没收投标保证金。在X省某电厂的项目中，发展商就因没能完成融资而被没收了投标保函。
篇十二：ppp项目风险因素
PPP项目融资风险的影响因素及对策探讨PPP项目融资具有建设周期较长、投入资金较大的特征，会受到各种因素影响，风险相对较高，为了保障PPP项目融资活动的有效开展，必须探究应对措施。基于此，论文论述了PPP項目融资风险影响因素，综合实际状况探究了有效的对策与手段。
【Abstract】PPPprojectfinancinghasthecharacteristicsoflongconstructionperiod，largeinvestmentfunds，anditisaffectedbyvariousfactors，sotheriskofwhichisrelativelyhigher.InordertoensuretheeffectivedevelopmentofthefinancingactivitiesofPPPproject，wemustexplorethecountermeasures.Basedonthis，thepaperdiscussestheinfluencingfactorsofthefinancingriskofPPPproject，andcombinedwiththeactualsituation，itexploressomeeffectivecountermeasuresandmeans.
标签：PPP项目融资风险;影响因素;对策与手段
1引言
PPP项目融资过程中存在着诸多的风险与问题，会给企业发展造成严重的损失与问题，分析PPP项目融资风险问题，了解具体成因，探究完善的应对对策与手段，可以规范PPP项目融资，降低风险问题，具有一定的实践价值与意义。
2PPP融资项目风险因素分析
PPP融资项目风险主要分为政治环境风险、经济环境风险、工程建设风险、技术风险、经营管理风险以及不可抗力风险等因素，其具体如下：
2.1政治环境风险因素
政治风险就是因为战争、国际关系变化、法律与政权等因素导致的PPP项目的固定资产以及流动资产受到影响，产生损失的风险问题。在整体上来说，政治风险主要分为主权风险、法律风险以及税收风险等相关问题。对问题总结分析，PPP项目融资的具体成因主要表现在法律法规以及合同监督缺乏透明度，政府政策的持续性较差，民间资金无法预见以及防范的政策性风险问题。而在实践中为了降低这些风险问题，就要始终秉持着公正、公开以及透明性的基础原则，要杜绝出现官僚主义，降低人文干扰因素，保障合作各方的合法利益[1]。
2.2经济环境风险因素
经济环境风险就是一些因为不可预知的经济发展状况以及项目建设过程中不确定的需求造成的项目风险问题，其主要有资金风险、汇率风险、利率风险以及通货膨胀等相关内容。资金风险就是项目建设的投资方没有按照规定及时地补
充项目资金，导致项目建设工期未能如期，工程停滞的风险问题;而汇率风险则就是项目所在的国家以及地区中由于货币兑换、经营收益自由汇出等因素导致的货币贬值的风险问题;利率风险则就是项目的运营中，因为利率变化导致项目资金投入且相应的收益降低而出现的风险问题;通货膨胀风险就是项目所在地区出现了通货膨胀，导致工资与物价水平提升的状况，造成了项目运营成本过高等问题。
2.3工程建设风险因素
在项目开展中没有如期竣工、工期延误以及竣工之后无法达到预期标准的风险就是工程建设的风险因素。在实践中，工期出现延误、建设成本超支以及工程质量不符合设计要求等因素都会影响工程项目的建设。项目没有如期开展主要是受到建筑资金的具体跟进状况、工程技术的投入、自然等因素的影响。
项目工程建设风险始终贯穿于项目建筑以及试运营的各个阶段，是PPP项目融资中较为关键的风险问题。如果PPP项目融资存在建设风险问题，就会导致项目建设成本的增加。
2.4技术风险因素
PPP项目中应用的技术手段的先进性、稳定性、适用性以及技术难度标准等等都会直接决定项目的可操作性特征。对于项目建设的参与方来说，PPP项目融资过程中主要的风险问题就是在项目的建设以及试运行两个极端中，在这个时期中，主要的问题就是技术障碍问题。在实践中，应用工艺、设备的先进性，工程报价的合理规范性，项目是否符合国家的产业规划要求，技术手段、设备是否与项目的国情要求吻合，应用的技术手段是否具有消化、吸收能力，设备是否高效、节俭等都是关键的因素。
2.5经营管理风险因素
经营管理风险就是项目建设以及后期运行与维护中，因为经营组织管理产生的风险以及损失性问题，其主要涵盖了监理、工程质量管理、财务以及项目组织等相关风险问题。例如，在项目运营阶段中的安全事故导致的损失，因为缺乏沟通以及协商造成的损失性问题。同时，项目管理者的自身的能力、积累的管理经验与专业经验等也是影响评测以及经营管理的重要因素。2.6不可抗力风险因素
不可抗力风险就是因为项目参与各方受到不可预见的且无法解决的、无法避免的事件对项目造成的影响，主要有自然灾害、疾病传播、战争以及基础设施设备受到破坏等风险因素。不可抗力因素会造成工期延期、无法正常运行的风险问题。在一般状况之下，项目建设的各方无法应对不可抗力因素。对此，在实践中要通过保险业务等方式转移风险问题。
3PPP项目融资风险的应对措施
在开展PPP项目融资中为了应对存在的风险问题，在实践中要综合具体状况制定完善的对策与手段，具体方式如下。
3.1合理分担风险问题
PPP项目融资要想稳定开展，就要综合项目的参与主体的职责与要求，对项目中存在的风险问题进行合理分担与处理。在实践中要充分协商项目各方参与主体的风险红利，确定、明确并且强化风险承担主体的具体责任，保障项目的目标风险可以顺利实现，同时，要对项目中的风险问题进行合理分担处理，相关风险承担要对风险管控的细节要求进行精准、详细的描述，对项目存在的风险问题进行系统分析，确定风险的具体分担之后，项目主管部门要对项目风险管控的要求与内容进行论述分析，综合实际状况说明风险收益分配的具体方案要求与内容，进而为项目参与风险管控的相关承担主体提供动力，合理分担各项风险问题，保障项目整体效益的最大化[2]。
篇十三：ppp项目风险因素
PPP项目全过程工程造价咨询风险因素分析
摘要：在我国不同领域的建设过程中PPP项目全过程造价管理日常重要，能够从各个角度协调和维护好项目利益相关者之间的关系。但是PPP项目全过程造价体系还不够完善，需要采取有效措施控制其中存在的风险，保障项目的顺利进行。本文主要分析了PPP项目管理模式概述，并介绍了在PPP项目全过程造价咨询中存在的风险因素。
关键词：PPP；项目全过程；工程造价咨询；
随着我国现代化城市的不断创新发展，城市内部基础设施的建设范围也在不断的扩大，PPP项目管理模式的出现能够有效优化项目建设过程中面对的资金问题、技术问题和风险问题。但是由于PPP项目管理模式本身还不够成熟和完善，在项目工程造价咨询中还存在一定的风险，需要站在工程造价咨询企业的角度识别PPP项目全过程工程造价咨询风险因素，针对性采取解决措施。
一、PPP工作模式概述
1.1PPP模式
PPP项目管理模式概念是从国外引进的新型投资、融资管理方式，PPP项目管理从社会公共服务角度来说，是政府部门以及社会资本综合考虑项目建设的不同影响因素，通过清晰认知风险的类型共同承担相关风险。PPP模式中政府部门属于发起者，社会资本属于配合者，二者之间属于项目合作关系。
2.2PPP模式
PPP模式分为特许经营类PPP模式、外包类PPP项目和私有化PPP项目三种。第一种特许经营类PPP项目的一部分资金由社会资本来承担，根据项目的投资总额政府部门制定出相应的使用权归属，二者共同来承担风险。由于使用权并不是
单一的，属于公共部门的双向利用形式，因此从侧面说明了项目具体的实施效率由政府部门的管理水平决定。外包类PPP项目建设的主体是政府部门，同时需要社会资本作为支撑完成项目。例如政府部门主要负责项目建设的整体规划工作，社会资本则为项目建设提供材料采购和设备管理等相关工作。私有化PPP项目是社会资本作为主要承担方，但是这种项目建设的风险比较大，由于脱离了政府的约束很多供应商的货物质量得不到保障，资金使用也容易出现问题。
二、PPP项目全过程造价咨询的风险因素有效识别
1.造价委托阶段风险因素分析
在PPP项目全过程造价咨询造价委托阶段，存在较多的风险类型，例如职业能力风险、咨询合同风险、经济控制风险和造价需求风险等。职业能力风险主要是由于造价咨询企业对于PPP项目本身认知不足，工作中缺少经验和技能支撑，容易导致存在安全风险[1]。咨询合同风险指的是在PPP项目工程造价咨询合同时，其中的权利义务存在疏漏，合同本身的严密性不足，会给后期PPP项目咨询合同的履行造成安全风险。经济控制风险是在PPP项目制定造价费用时，并密友进行精确的分析和计算，导致出现安全风险。造价需求风险则是造价公司对于PPP项目造价需求不够了解导致的安全风险。
2.业务开启阶段风险因素分析
PPP项目全过程工程造价咨询业务委托阶段存在的主要风险因素包括人员水平风险、方案制定风险、组织构架风险等。造成人员水平风险的主要原因是目前造价咨询企业内部工作人员专业水平不足，影响了造价管理工作的精确度，引发安全风险的出现。方案制定风险是由于造价咨询企业并没有足够的大型PPP项目造价咨询工作经验，导致造价咨询不够科学合理，产生安全风险。组织架构风险是由于造价咨询企业内部构建的组织结构不够高效，影响了造价咨询工作质量和工作效率。
3.造价咨询阶段风险因素分析
在造价咨询企业进行PPP项目全过程工程造价咨询时，其中的造价咨询阶段属于重要的业务核心工作阶段，同时也是风险因素存在最多的阶段，例如目标风险、工程款结算风险、招标风险和咨询建议书风险等，需要针对具体问题进行具体分析，才能够真正减少风险因素的出现几率。目标风险指的是造价咨询企业并没有完成预期的PPP项目造价咨询方案和咨询目标，带来的安全风险。工程款结算风险是造价咨询企业出具的工程付款建议书，不够准确规范，带来相应的安全风险。招标风险顾名思义指的是在招标文件中存在的风险。咨询建议书风险则是造价企业并没有出具出科学合理的工程造价咨询建议书，或者是出具的文件中存在的漏洞比较大，容易带来安全风险。
4.咨询结束阶段风险因素分析
在PPP项目全过程造价咨询的结束阶段，也不能掉以轻心，存在的风险因素种类非常多，例如咨询档案风险、咨询一觉风险以及咨询成果风险等。咨询档案风险指的是咨询资料在归档过程中并不够专业和正确，导致存在安全风险。咨询一觉风险指的是造价咨询企业并没有按照规定即使把相关的造价资料移交给PPP项目委托方，导致存在安全风险[2]。咨询成果风险则是造价咨询企业在工作中得出的PPP项目造价结果达不到预期的效果，容易带来安全风险。
三、施工企业单位参与PPP项目现存问题和解决措施
1.现存问题
PPP项目的主要融资模式分为债权融资和股权融资两种。施工单位长期以来主要采用单一的债权融资方式，同时大部分施工企业单位对于PPP项目管理模式认知不足，在具体实施过程中缺少了PPP项目关键运营管理观念，只单一的具备施工经验进行PPP项目管理肯定会带来安全风险的出现。
2.解决措施
在PPP项目中施工企业单位的融资模式比较单一，因此可以适当性的根据自身需求拓宽融资渠道，采用跟金融机构组成联合体的方式在PPP项目的股权投资中纳入金融机构，能够为项目的运营管理带来较低的融资成本和充足的资金。为
了能够提升施工企业单位的PPP项目管理能力，可以打造出专业的运营管理工作团队，联合社会其他资本组成联合体投标，实现联合体投标分工协作机制，既能够分散经营风险，也能够提升投标实力，属于PPP项目投标的首选。
结语：
综上所述，由于PPP项目管理造价过程具有复杂性特点，因此造价咨询企业需要结合PPP项目业主需求有效的识别出全过程造价咨询业务开展中存在的风险因素，结合项目实际情况有效规避风险，促进PPP项目的创新发展。
参考文献：
[1]尹琳.PPP项目全过程工程造价咨询风险因素评估探讨[J].黑龙江科学,2020,11(18):149-151.
[2]董桂梅.PPP项目全过程工程造价咨询风险因素评估探析[J].住宅与房地产,2019(34):32.
篇十四：ppp项目风险因素
ppp模式的风险分析摘要：由民间与公共基础设施建设共同参与管理的公
共事务管理模式通常被称为公私化伙伴关系，也就是ppp模式。无论是世界上的任何一个国家，对于ppp模式都在不断的推行，甚至逐渐的普及。通过ppp模式的运行，能够更加具备风险辨识能力与合理分配的能力，从而进一步成功的运用ppp发展模式。本文通过对于ppp模式的详细介绍以及在具体运行过程中面临的各种合理分配的问题进行了详细的讨论，并且针对性的提出风险分担机制分析，从而成功提出ppp模式的风险分析。
关键词：ppp模式；风险分析；分担机制随着我国社会经济的不断发展，我国的投投资市场正在
不断的发展变化，通过针对目前我国的工程咨询案例进行详细分析之后发现，公私伙伴关系的风险管理模式正在被广泛的应用。主要的原因在于通过风险分析能够针对性的提出对策，从而为工程建设提供重要的风险分析。与此同时，针对ppp模式的发展与运用能够在其各个合作方面进行更加合理的分配，并且进一步增强风险建立的针对性模型。进一步为政府的发展提出具有风险管理与判断分析，从而保证资金的有利循环与发展。
ppp模式简介
ppp模式的起源与发展经历了漫长的过程，早在1782
年法国的Perrier兄弟创办的自来水公司就已经出现私营企业参与到公共基础设施建设与管理并且提供相关的公共服务的管理模式。从这以后越来越多的私人企业开始积极寻求与公共基础设施建设项目进行合作，并且合作的项目从排供水项目扩展到其他的服务项目，包括但不限于公路等政府垄断型行业的项目建设与运营。这种情况发展到20世纪中叶依然不是主流的合作模式，直到20世纪80年代之后，世界各国开始流行一种BOT的公私伙伴经典合作模式，并且逐渐成为建设大型项目进行融资的重要模式，所涉及的合作模式包括公路收费项目、排供水项目以及电厂领域的合作项目等。
由于基础设施的建设与公共服务水平相互促进，共同发展，从而能够不断的提高经济增长与发展，并且能够进一步扩大政府的基础设施建设。一方面的原因在于，庞大的基础设施建设需要消耗大量的人力物力的投资以及后期高昂的维护运行的成本，并且针对公共基础服务水平的提升也需要大量的资
金来持续不断的提高。所以这些问题就造成了政府机构因为建设大量的基础设施服务而负债累累。这些债务的存在不仅不能够利于政府机构提供更加良好的社会服务，而且还会造成政府财政赤字的不断扩大。所以如果政府独立运行公共服务建设项目会严重阻碍相关基础设施建设的发展，并且针对公共服务质量提高等方面的问题也会存在一定的影响。
但是随着民间的个体、私营组织的经济实力的不断提升，而且对于公共基础服务项目的投资欲望不断的增强，这样就使得公私部门之间能够建立相对完善的伙伴关系，从而通过共同融资来建设并且提供基础的公共服务。这样的模式不仅能够有利的缓解政府部门的财政压力，而且对于私企的投资的
项目提升也具有非常大的优势。而且，对于
PPP模式的发展状况
来看，由于ppp的模式发展具有权责分明、管理灵活等优点，从而比传统
的政府机构单独运营模式更加具有优势。
二、ppp模式的风险分析
一）政策风险
所谓的政策风险主要就是在基础设施建设的过程中，由
于政策的变化而对于项目的盈利情况产生的各种风险影响。
所以为了进一步保证政策风险的最小化，就必须要按照法律法规以及相关合同的制定与执行过程中坚持公平、公正、公开、透明的方式进行合作，禁止出现官僚主义的特殊情况。
尽量避免人为因素的干扰，从而避免双方的经济损失。
二）信用风险
所谓的信用风险也被称之为违约风险，通常情况下就是
合作双方由于种种原因而不愿意继续旅行合同，这样就造成了违约的情况，信用风险会造成银行、投资人、交易双方面临经济损失的风险。
三）完工风险
所谓的完工风险通常情况下都是源于财务效益不明确
的情况。尤其是在ppp项目模式运行的过程中，应该尽力保证私营合作方能够获得合理的经济效益，并且针对服务的使用者来进行支付。如果在项目
预期的盈利能力并不能够满足私企方面的合理收益，那么就会造成私营合作方停止继续基础设施项目的建设，这样就会导致合作项目的流产。
四）收益不足的风险
金融机构抵御风险的能力较差，这可归因于它对项目的
控制权最弱，因此金融机构提供资金时事先收取风险附加率作为化解风险的一种手段，预测的风险最大，事先要求赔付
的风险附加率也就最高（利率二纯粹利率
+通货膨胀附加率+风险
附加率）。为了降低金融机构的风险预期，从而减少金融机构要求赔付的风
险附加率，私营合作方必须全力化解风险或是将风险转移给其它团体。
三、风险分担机制分析
（一）健全法律法规，出台推动
PPP发展的政策细则
Ppp项目的执行需要相关法律法规的支持，因为如果没
有基本的法律保障，ppp项目就无法真正的实现，并且会存在很多的法律风险来导致潜在的ppp项目投资者失去投资的信心。而且，ppp项目具有长期性、复杂性的特点，其中的经济成份复杂，利益关系相互联系，所以通过法律机制的不断完善能够进一步明确合作双方的各种权利与义务，这样就能够保证合作的参与方在项目中充分的发挥各自的优势，也能够做到有法可依、有法必依的情况。从而共同促进合作项目的共同推进。
二）完善项目参与方之间利益约束机制
ppp项目的各个参与方都要严格的按照利益关系来进行
相互的制约与平衡，这样才能够保证很多的ppp项目能够得到最大的利润，从而不断的提高ppp项目的长期稳定的发展。
通过参与方之间的利益博弈，才能够明确各方的实力与能力，进一步提升ppp项目建设的质量与服务，从而提升公共基础设施建设的质量。
三）成立独立的监管机构，协调各方利益
Ppp项目之所以能够成功，其中最主要的原因在于风险
分担机制具有独立的监管机构，通过独立的监管机构来对于合作方进行相互独立的监管，从而保证各方既能够保质保量的完成自己的工作，又能够合理
篇十五：ppp项目风险因素
PPP模式中的风险PPP模式的核心是风险共担，收益共享。怎样合理分担项目的风险成为PPP项目中的一个重要环节。1、项目风险识别常用方法头脑风暴法→集思广益德尔菲法→专家调查核对表法→列举风险，一一核对2、风险分类政治风险•国有化、取消、扣押、没收•项目唯一性(没有竞争项目)•法律变更•项目审批延误•政府的无所作为或负面作为•当地合作伙伴的可靠性•现有设施状况及相关规定•税率提高(通用、特别)•政治不可抗力•政府中止合同•政府不支付费用建造风险
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•土地拆迁与补偿•设备/材料进口限制•成本超支•融资成本增加•工期/质量风险•承包商违约•项目公司(特许BOT公司)违约•工程变更所引起的工期、成本变化•环境破坏(潜在的、现行的、持续的)•考古和历史文物的保护•施工不可抗力运营风险•政府部门违约•项目公司违约•运营商能力不足•项目公司中止合同•环境破坏(潜在的、现行的、持续的)•运营不可抗力•劳资争端•技术风险•设备状况(维护)市场和收益风险
2/4
•收费/收益不足•市场对产品的需求发生变化•产品输送途径(如电网、水、气管等)中断•产品使用费收取困难•其它收入不足•原材料的供应和价格发生变化•政府对利润和收费价格的限制财经风险•通货膨胀•利率•外汇兑换率•外汇可兑换性法律风险•设施抵押权/出租权•设施所有权•担保/合同结构•项目公司破产•违反融资合同•担保/抵押权实施/生效•文件/合同(歧义、争端、仲裁和适用法律)
3、按阶段分类，PPP项目的主要风险有：
3/4
•建造阶段：设计不当、承包商不当、成本超支、工期延误、施工技术不当等
•运营阶段：原材料供应和价格、管理水平、市场需求/销售量、销售价格/竞争、环境污染、合作伙伴信用、合资风险等
•全阶段：不可抗力、可保险灾难(火灾/洪灾/地震/盗窃/事故)、政治风险(许可证)/国家风险、国有化/没收、外汇、利率、通货膨胀等。
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篇十六：ppp项目风险因素
合作关系是指政府部门和社会资本之间友好协商在成本最少风险最小的基础上为了完成公共基础设施的建设而达成的一种合作关系政府部门提供政策扶持履行监督责任社会资本提供资金技术管理和创新机制各参与方各司其职遵循契约精神将项目整体成本和风险降到最低实现社会资本利益最大化的同时实现社会效益最大化龙源期刊网http://www.qikan.com.cn
PPP模式面临的风险及其应对策略
作者：夏传信来源：《河北经贸大学学报·综合版》2018年第02期
摘要：随着新型城镇化建设不断加快，PPP模式在城镇化建设中应用越来越广泛，准确的风险分析是PPP项目成功的关键因素之一。我国PPP模式运作中存在政治风险、法律风险、经济风险、融资风险、运营风险，应通过增强诚信体系建设，切实维护各参与方权益；完善长效机制建设，形成协作配合新格局；完善相关法律法规，提供安全的外部环境；建立合理的风险分担机制，保障各参与方利益等对策防范和化解PPP风险。关键词：PPP模式；融资模式；风险分析；公私合作；城镇化建设中图分类号：F283文献标识码：A文章编号：1673-1573（2018）02-0053-06随着新型城镇化建设步伐的加快，政府部门在推动基础设施建设中的负担不断加重，金融供给不足成为抑制城镇化发展的重要因素。为拓宽城镇化建设融资渠道，PPP作为一种公私合作的新型融资模式应运而生。PPP不仅仅是简单的融资模式，它是指政府借助社会资本的资金、技术、管理、创新机制等优势，合作完成公共服务设施的建设，进而完成政府部门职能，同时也增加了社会资本的获利机会。目前，政府部门积极推广PPP模式的应用，《国务院关于加强城市基础设施建设的意见》与《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》均提出，未来要建立起政府、市场合理分工的城市建设投融资机制，鼓励更多社会资本参与进来。推广PPP模式的最终目的是更好地提供公共物品，争取实现各参与方的利益最大化，准确的风险分析在很大程度上决定了PPP项目的顺利实施。因此，深入研究PPP模式运作过程中潜在的风险问题，提高PPP模式运作的精确性具有重要意义。目前，我国对PPP模式的探索已具备了一定的实践经验，有了一些成功案例，在较大程度上缓解了我国基础设施建设的资金缺口；与此同时，国内PPP模式应用起步较晚，理论层面研究较为浅薄，政府和社会资本缺乏PPP项目实施过程中的风险分析经验。因此，深入分析PPP模式面临的风险，有针对性地提出对策建议，对保障PPP项目的成功、实现政府和社会资本的利益最大化意义重大。一、PPP模式的类型、功能与特征PPP（PublicPrivatePartnership）即公私合作，起源于土耳其，发展完善于英国。20世纪70年代，英美政府为解决资金不足危机，主动引入社会资本参与基础设施项目供给；20世纪80年代中期，中等发达国家为解决债务危机、推动经济发展，1984年，土耳其提出BOT（建设—运营—转让）概念，并应用到阿科伊核电厂项目当中，随后被其他发展中国家效仿。新公共管理运动中，公共服务供给的市场化改革将引入私人部门作为核心内容，1992年，英国政府提出PFI（私人融资计划）模式，随后PPP模式在全球基础设施领域逐渐得到推广。目前，PPP模式已经成为全球各国进行公共基础设施建设的重要模式之一，并逐步得到完善。
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20世纪90年代，我国初步将PPP模式引入到基础设施建设项目中，2000年后，PPP模式得到认可并逐渐得到开展；2008年，金融危机的爆发抑制了PPP模式在国内的推广；2014年，国家新城镇建设规划的出台，使得PPP模式重新得到推广和发展。随后，政府相关部门从定义、理念、操作等层面对PPP模式进行完善并出台一系列政策，促进PPP模式在公共服务和基础设施的应用。（一）PPP模式的类型在国内，PPP模式被定义为一种政府部门和社会资本在实施基础设施建设过程中的长期合作关系。狭义上，PPP模式指在利益共享原则下，公共部门引入私人部门构成特殊机构，共同实施基础设施构建，期满后移交公共部门；广义上，PPP模式包含所有因提供公共服务产品而在两部门之间建立的合作模式，包括特许经营权类、外包类以及私有化。外包类PPP项目指由政府部门投资，整个项目的所有权归属于政府部门，社会资本负责整个项目建设、运营阶段的一项或几项职责。在此类PPP项目中，社会资本只是受政府委托提供服务，并从中获得相应回报，积极性相对较低，承担的风险相对较小。特许经营权类PPP项目是指公共部门给予社会资本特定的权利，允许其参与项目投资，通过一定的合作机制，双方共同享受项目收益、分担项目风险。在此类项目中，社会资本的参与度较高，根据合同约定，负责整个项目的投资、建设、运营和管理，并在后期将整个项目的所有权转移给公共部门，公共部门根据项目的实际运营情况，给予社会资本一定的补偿或收取一定的经营费用。这类项目顺利实施的重要影响因素之一是社会效益和经济效益之间的平衡关系，这一平衡关系的实现需要政府部门建立长期有效的监管机制，公平公正地对项目实施管理，充分发挥各参与方的优势，保障各方利益，提高项目运行效率。私有化类PPP项目要求私人部门全权负责项目的投资，并通过向用户收取一定费用的方式实现投资回报。在此类项目中，社会资本具有项目的所有权，政府部门仅负责监督，这使得社会资本拥有较大的自主权，与此同时，社会资本承担的风险也较大。PPP的具体表现形式有服务协议（ServiceContract）、运营和维护协议（O&M）、设计—建设（DB）、设计—建设—维护（DBMM）、租赁—开发—经营（LDO）、租赁—经营维护（LOM）、租赁—更新—经营—转让（LUOT）、建设—转让—运营（BTO）、建设—运营—转让（BOT）、购买—更新—经营—转让（PUOT）、建设—运营—拥有—转让（BOOT）、设计—建设—融资—维护（DBFM）、设计—建设—融资—运营维护（DBFOM）、购买—建设—运营（BBO）、建设—拥有—经营（BOO）、购买—更新—永久经营（PUO）、建设—拥有—永久经营（BOO永久）等。（二）PPP模式的功能
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PPP模式不仅具备融资功能，还可以提供专业化的管理、完善的创新机制以及新型的技术。第一，融资功能。PPP模式最初也是最主要的功能是融资功能，在进行公共基础设施建设时，引入社会资本参与项目建设，既解决了资金不足的问题，又能让社会资本参与到基础设施建设中，进而获得一定的投资收入，实现政府的社会效益与社会资本经济效益双赢的局面。第二，PPP模式具有专业化的管理程序，兼具设计计划、投资建设、运营管理全过程，需要不同专业公司专业化分工合作完成。在PPP项目实施过程中，首先，PPP的可行性是由专业机构通过物有所值评价、风险评估报告、绩效监测报告、财政承受能力评估等研究报告来确定；其次，PPP项目的实施是有专业机构制定详细的项目规划，对项目的建设成本、实施进度运营效果等进行控制；最后，对基础设施建设项目的质量、价格实施有效监管是公共部门的工作重点。第三，完善创新机制。PPP模式在运营过程中，要求政府简政放权，实现其从经营城市向运营城市、从依靠土地财政向依靠主要税种等的转变；引入社会资本，使基础设施建设实现了从政府计划经济向社会资本市场经济的转变，是一种机制的创新，提高了资源配置的效率，缓解了基础资本分配的不均衡问题，促进了经济的不断增长。第四，提供新技术。PPP模式作为一种新型的工程建设模式，在投资建设、运营管理等方面都需要运用新技术。可见，PPP模式在解决政府资金短缺问题的同时，促使社会资本开发新的技术，制定新的管理方法，提高基础设施的效率，实现了政府部门和私人部门双赢的局面。（三）PPP模式的特征PPP模式具有全程合作、利益调节、风险共担的特征。在这些特征中，合作关系是最主要的特征，利益共享、风险共担是在合作关系基础上衍生出来的特征。合作关系是指政府部门和社会资本之间友好协商，在成本最少、风险最小的基础上，为了完成公共基础设施的建设而达成的一种合作关系，政府部门提供政策扶持、履行监督责任，社会资本提供资金、技术、管理和创新机制，各参与方各司其职，遵循契约精神，将项目整体成本和风险降到最低，实现社会资本利益最大化的同时，实现社会效益最大化。在PPP模式中，各参与方建立的合作关系是在利益共享、风险共担的前提下建立的，与此同时，由于PPP项目是完成公共基础设施的建立，存在公益性，若社会资本在项目中获得高额利润，必然会使公众的利益受到损害，若私人部门获得收益低于一般水平，则无法维持自身经营。因此，公共部门要对私人部门的获利情况进行调节，对私人部门的高额收益进行控制，对较低收益进行补偿，进而保证社会资本的合理收益，维持项目的正常运行。PPP模式的合作特征决定了各参与方在合作过程中的风险分担特征。为使PPP项目实现风险最小化，公共部门和私人部门应当在考虑风险性质和风险承担能力的前提下，找出应对风险的最佳策略，建立风险分担机制，合理利用各方的特有优势，将风险分配给有相对风险承受优势的承担者，降低PPP项目的整体风险，实现各方利益的最大化。二、我国PPP模式运作中潜在的风险问题分析
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（一）PPP模式运作中的风险特征分析风险指特定条件下，实际和预期结果间的差别，即损失的不确定性。PPP模式运作风险是指PPP项目在设计计划、投资建设、运营管理过程中，由不确定因素的发生，进而导致项目受到损失。PPP项目风险的大小直接关系到项目实施的合理性，因此，在项目实施前，对项目风险进行详细的评估、预测，采取相应措施应对潜在的风险，对于提高项目实施的效率有非常重要的作用。一般项目风险具有客观性、危害性、潜在性、相对性以及可测性等特征，PPP项目因资金具有投入量大、周期长、结构复杂等特点，其风险具备了复杂性、偶然性、阶段性以及渐进性等特点。1.PPP项目风险具有复杂性。由于PPP项目参与方多、结构复杂，各风险因素对参与者的影响程度不同，各个参与方衡量风险的标准不同，同一风险在项目不同时期作用效果不同，导致PPP项目的风险具有复杂性。2.PPP项目风险的偶然性特征是指风险的不可预测。由于PPP项目在我国起步较晚，项目发展还处于探索阶段，项目风险处理方法的可借鉴程度不高，每个PPP项目都有其独特性，会出现新情况、新问题，再加上参与者众多，造成了PPP项目风险的偶然性。3.PPP项目的阶段性特征即指项目在不同阶段中面临不同的风险，有些风险伴随着项目整个实施过程，但每阶段风险发生的程度不同，例如法律风险；有些风险只出现在项目运行的特定阶段，例如运营风险。4.PPP项目风险的渐进性是指PPP项目风险的大小和影响会随项目的实施过程、内外条件的变化而慢慢凸显，由于PPP项目具有社会效应，因此公共部门会对项目的社会效应进行监管、调控，这必然会给私人部门的经济效应带来影响，进而对项目产生影响。（二）我国PPP模式运作中潜在的风险分析我国PPP模式在公共服务和基础设施建设中发挥巨大作用的同时，也出现了一些新情况和新问题，风险隐患比较严重，成为影响PPP模式持续稳定发展的重要因素。1.我国PPP模式运作中的政治风险。政治风险是指公共部门对PPP模式制定的各种政策对项目造成的不确定性影响。地方公共部门为吸引社会资本投资，往往会作出不切实际的担保，引发信用风险。公共部门在进行实际管理过程中缺乏经验，导致前期准备不充分、决策能力不足以及审批过程繁琐等问题，引发决策和审批风险。由于PPP项目具有公益效应，公共部门会对其加以干预，过度的干预会给整个项目带来较大风险，进而引发过度干预风险。PPP项目实施过程中采取的措施对公众利益造成某种程度上的损失，会引发公众反对风险。2.我国PPP模式运作中的法律风险。PPP模式下的法律风险主要包括项目建设法律体系不完善、法律变更、税收调整等。PPP模式在国内起步较晚，该模式下项目的建设运营在制度上还存在缺陷、配套法律体系建设还不健全，很可能引发某一参与方偷钻法律空子，造成合同失
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效；现行的相关项目建设法律仅针对普遍意义上的项目建设，对于PPP模式的特殊性所带来的各参与方之间的矛盾问题未作出具体规定，造成PPP项目实施应用过程中引发股权转让和特许经营权之间的矛盾，影响项目的顺利实施。PPP项目相关法律变更，包括税收、环境、补贴等方面法律的变更，都会直接或间接地影响PPP项目的成本和收益，进而影响项目的运营。项目各参与方责任、权利、义务分配不合理，会导致PPP项目在运营时没有相关协议遵循，从而引发合同风险。国内现有PPP相关法律政策对社会资本参与方的限制较多，对标书的形式、具体的项目运作要求缺乏灵活性，PPP模式作为一种新型的项目合作方式，现有政策不能充分发挥PPP模式的灵活优势。3.我国PPP模式运作中的经济风险。PPP模式运作过程中，利率、汇率变化以及通胀膨胀等情况的发生会引发经济风险。在PPP项目建设、运营过程中，利率的变动会给项目的运行带来成本增加、收益减少等风险；在以外汇计价的运营项目中，汇率变动、外汇兑换困难也会给项目运营带来风险。项目运营过程中，由于物价水平的总体上升，使得项目原材料价格上升、员工工资上涨，导致项目建设、运用成本上升，会引发通货膨胀风险。与此同时，由于基础设施在投入经营阶段获得的资金收入不足以支付利息和债务，可能会造成债权人利用法律手段逼迫项目公司破产，给PPP项目的顺利实施带来风险。4.我国PPP模式运作中的融资风险。PPP项目顺利实施的一个关键因素是有充足的运行资金，作为政府部门和社会资本合作运行的项目，在资金融通时面临一些特殊风险。首先，目前PPP模式的发展情况显示，PPP项目的运作机构是由政府部门和社会资本联合出资成立的项目公司（SPV）担任，由于PPP项目资金需求量大，政府和社会资本资金流不足时，社会资本作为主要出资方，理所当然地成为资金融通方，而基础项目载体融资的项目公司没有存量资产，在抵押上缺乏优势。作为临时成立的SPV，政府部门和社会部门不会提供全额担保，一旦项目失败，给金融机构的融资追索造成风险。其次，一些PPP项目建设周期较长，而项目公司融资周期较短，这样会使PPP项目面临二次融资的风险。5.我国PPP模式运作中的运营风险。PPP模式下的运营风险即项目进入运营阶段所面临的市场风险，主要指同质项目间竞争、供给不足、需求不足、费用调整、支付风险、产品损失、成本增加以及产品损耗等风险。由于已投资建设的PPP项目规划不合理等原因，可能引发其他公共部门投资者新建类似的项目，运营过程中将会大大分流规划不合理项目的需求，导致该项目资金无法顺利回收。公共基础设施在建设初期，可能面临很大需求，但在项目建成后，或在项目运营期间，由于同类项目的竞争、人们生活方式的改变以及宏观经济环境变化等原因，导致人们对项目提供的产品和服务需求降低，进而给项目的运营带来风险；同时，由于已建设成功的项目没有达到预期目标、市场需求增加等原因，导致项目提供的物品和服务无法满足市场需求，给项目运营带来风险。项目建设期间，由于原材料供应不及时、运营资金不足等原因，造成项目无法正常运营的风险。项目在运营过程中，由于价格定位不合理、项目费用无法按时收回、产品损耗、产品运营不合理等原因，也会给项目的运营带来风险。
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三、我国PPP模式风险应对中存在的缺陷（一）市场规则不完善，参与方职能不明确在PPP模式中，合作方虽规定了各方的权益和义务，但由于缺乏第三方责任机构的监督、市场规则不完善等原因，导致参与方职能不明确，制约了PPP项目的顺利开展。首先，当PPP项目在投资运营过程中出现问题时，缺乏有效的市场约束，政府部门和社会资本不按约定履行自身的责任和义务，导致项目失败。其次，政府部门仅将PPP模式当作一种融资方式，在需要时积极鼓励并作出不切实际的承诺，最终造成自身的失信行为。最后，各参与方的诚信体系建设不完善，在很大程度上抑制了项目的顺利实施，目前政府部门在PPP项目的投资运营中仍处于强势地位，政府部门的违约行为会给项目造成直接损害。（二）法律层级不高，政策衔接不畅PPP项目大多涉及公众利益，法律制度的缺失、法律层级不高等问题不仅增加私人部门的运作难度，而且容易引起民意反弹。首先，国内目前关于PPP的法律文件大多是部门、地方规章以及规范性文件，缺乏国家层面的法律制度，此类法律规章层级较低，缺乏全局性考量，地方差异性较大。其次，现有法律法规的制定多由政策推动，而政策的变动复杂且和法律规章的衔接程度较差。最后，法律规章的制定缺乏有效的监督，效力较低，导致社会资本承担额外的风险。（三）风险分担机制不健全，监管不到位PPP项目持续周期较长，各参与方责任不同、风险分担能力不同，合理的风险分担机制是PPP模式顺利实施的关键。首先，不合理的利润分配给项目参与方造成较大损失，公共部门承担过多的风险会使PPP项目徒有其表，社会资本承担不合理的风险，则无法获得合理回报，抑制项目的持续运营。其次，目前国内监管不完善，缺乏专门的协调管理机构，因此对风险分配、运营监管等方面缺乏统一管理。（四）融资渠道不足，运营模式单一目前国内PPP项目融资渠道狭窄，主要依靠银行贷款，且多为抵押、担保贷款，保险公司、养老基金等机构投资者融资方式有待开发。2014年11月，国务院就“创新重点领域投融资机制，鼓励社会资本投资”等作了批示，为推动融资方式改革打下了基础，但新的融资机制仍有待开发。国内PPP项目主要集中于基础设施建设领域，对于公共服务等领域涉及较少，运营模式单一；当前国内PPP项目运营期限普遍较短，违背了政府解决融资问题的初衷，不利于PPP模式的发展。四、防范和化解PPP模式风险的政策措施（一）增强诚信体系建设，切实维护各参与方权益
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诚实守信是PPP项目顺利实施的重要因素，推进政府部门和私人部门加强诚信体系建设，切实维护各参与方利益。首先，政府和社会资本之间应该建立诚实守信、平等互助、互利互惠的契约关系，禁止政府部门利用特有的权利和地位将风险随意转嫁给社会资本；同时，社会资本也不能借助自身获取市场信息的优势来隐瞒政府部门签订不平等契约。其次，大力推进法治政府、加强政务诚信建设，政府有关部门要严格兑现对私人部门的承诺，认真履行合同约定，因违约侵犯其他参与方合法权益的，要承担法律责任和经济责任；同时，制定详细的约定，降低公共部门“随意签约，肆意毁约”的发生概率。最后，政府部门应制定完善的契约制度，明确公、私部门的责权利分工，建立相应的惩戒措施，并形成规范性的书面文件，便于各部门之间进行监督。（二）完善长效机制建设，形成协作配合新格局要形成政府部门和社会资本之间协作配合的新格局，需建立健全化解风险的长效机制，确保生效合同得到有效执行。首先，从精神方面建立相关激励机制，增加自我认同感，提高工作热情，提升工作效率。其次，完善监督管理机制建设，针对PPP项目中规划、招标、采购、运营等各个环节实施全方位监管，在保证项目顺利实施的前提下，尽可能降低运营成本，促进项目的持续稳定发展；同时，加强投资者资金来源的信贷审核，降低项目实施过程中的信贷风险。最后，建立公平的利益分配机制，政府部门和私人部门之间需要充分协商，就利益分配问题达成共识，提出各参与方均认可的利益分配方案，并签订完整的协议来规范各参与方的行为，以此规避合作过程中因各参与方之间利益分配不均而产生的风险。（三）完善相关法律法规，提供安全的外部环境从PPP各方的出发点来看，公共部门和私人部门均希望顺利完成PPP项目，实现各方利益最大化。因此，根据PPP项目实施进程，完善相关的法律法规，对各参与方实施有效的法律约束，消除各参与方对PPP项目的顾虑成为各方关注的重点。完善相关法律法规可从以下几个方面做起。首先，加强PPP模式下项目实施的相关法律体系建设，从PPP项目的应用范围、操作流层、风险分担、责权关系等方面完善法律体系构建。同时，PPP在不同领域的应用应分别制定相应的法律，不同部门应出台更具体的PPP操作规范，做到有法可依、有法必依、违法必究。其次，通过对公、私部门权利和义务的合理界定来缓解甚至消除外部法律环境变更所带来的风险，通过合同条款，对可能出现的不确定性情况，事先作出明确规定。最后，即将发生或已经发生的法律变更对项目的建设、运营产生损害时，项目各参与方之间应相互协商，对已经发生的收益损失和成本变动，确定补救办法，及时讨论并确定更适合法律变更后的合同条款。（四）建立合理的风险分担机制，保障各参与方利益PPP项目在实施过程中面临较多的未知因素，项目风险在各参与方之间进行合理的分担，是PPP项目能顺利实施的关键。首先，合理的风险分担应遵循“承担风险与获得的收益相匹
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配、承担的风险要和自身风险承受能力相匹配、各参与方的风险承担程度要有一定上限”原则。其次，政府作为公共部门，对政治风险、法律变更风险的承受能力比较强，此类风险应分配给公共部门参与者承担。融资风险、经济风险、运营风险与社会资本的经营活动相关，此类风险应分配给私人部门参与者承担。此外，对于自然灾害等不可抗力因素引起的风险，应由双方协商、共同承担。最后，在PPP项目中，政府的主要职责是监管，签订合同时应制定相应的收益分配规则，合理均衡各参与方的利益。项目运行时，对社会资本的利益进行调节，确保项目在代表社会效益的同时，使社会资本获得合理的经济收益。（五）鼓励联合投资，创新融资方式为吸引更多社会资本参与PPP项目，保障其经济效益，需要创新融资方式，拓宽融资渠道，打破现有的信贷政策限制，加大新的资金供给，完善经营回报。首先，积极鼓励联合体参与投资、运营和建设，使各公司共同分担融资风险，同时，探索尝试各类联合体模式，解决SPV运营能力的不足的问题，如担保+PPP、基建+产业+金融、基金+基建等模式。其次，非银行金融机构应创新融资方式，多开发一些适合PPP模式的融资产品，与银行共同构成为PPP项目服务的金融机构。最后，在PPP项目运行中，为提高私人部门的积极性，公共部门应为私人部门提供相应的政策支持，例如在私人部门申请银行体系贷款时，公共部门可为其提供担保，增加其信誉度；在税收、利息方面，公共部门应为私人部门提供一些优惠政策等。同时，私人机构作为融资主体，应该提升自身对融资风险的认识，选择适合自身经营发展的融资模式，制定完善的风险防控措施应对融资过程中的不确定性风险。（六）完善运营服务机构建设目前国内PPP项目运营尚不成熟，相关部门应建立相关的咨询服务机构、技术以及支撑服务机构等，进而提升PPP项目的管理能力。首先，提供必要的支撑服务，减少项目运营过程中可避免的风险，提升整体收益。其次，提供事前的法律咨询服务，减少项目运营过程中的违规概率。最后，提供技术咨询，可以减少因技术问题造成的减缓项目进度问题，从而提高项目运行效率和质量。（七）加强理念创新，探索多元化的PPP模式PPP模式的推广是为了实现公共基础设施的建设，因此，只要在控制成本、保障公共基础设施建设质量的前提下，可以考虑引入创新机制，为私人部门的参与提供更大的空间，调动其积极性，使各市场主体更好地发挥其创造力和优势，保障PPP项目的顺利推进。首先，对于特许经营期较长的项目，引入仲裁机制，负责重新审核PPP的财务条件以及相关成本，帮助合作各方之间建立信任关系，保证合约的有效执行。其次，给予私人部门更大的灵活性，提高其积极性。最后，探索多元化的PPP模式，鼓励每个项目参与方根据项目特点，创新性地采用PPP新模式，如TOT（移交—经营—移交）等。（八）加强PPP专业人才建设
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一切问题的解决都需要专业的人才，PPP项目也不例外，加强专业人才的培养，在项目研究方面做到战略引领，在运营管理方面实现人才保证。首先企业要通过内部培养、外聘专家等方式建立独有的“PPP智库”，成立一支具有项目识别能力、市场分析能力以及风险识别能力的研究团队，全面、及时地了解政府部门制定的PPP政策并进行专业化的分析。其次，PPP项目涵盖投资、建设、运营全过程，资金投资量大，投资周期长，因此，企业需打造一支专业化的PPP项目管理团队，统筹整个项目的顺利实施。参考文献：[1]杨俊龙.PPP模式的效应、问题及优化对策研究[J].江淮论坛，2017（3）：40-46.[2]史丁莎.WTO《政府采购协议》谈判背景下我国PPP项目利用外资问题研究[J].宏观经济研究，2017（3）：48-55.[3]李凯风.城镇基础设施建设PPP融资模式风险管理研究[J].求索，2016（1）：109-113.[4]王树文.“一带一路”PPP模式中风险分析及风险规避路径选择[J].东岳论丛，2016（5）：68-75.[5]龚鹏程，臧公庆.PPP模式的交易结构、法律风险及其应对[J].经济体制改革，2016（3）：144-151.[6]黄艳敏，宋琦，张岩贵.公共财政支出变动的机会再分配效应分析[J].宏观经济研究，2015（8）：85-94.[7]贾康，孙洁.公私合作伙伴机制：新型城镇化投融资的模式创新[J].中共中央党校学报，2014（1）：64-71.[8]贾康，孙洁.公私伙伴关系模式的特征与职能[J].经济纵横，2009（8）：7-10.[9]姚东旻，李军林.条件满足下的效率差异：PPP模式与传统模式比较[J].改革，2015（2）：34-42.[10]刘薇.PPP模式理论阐释及其现实例证[J].改革，2015（1）：78-89.[11]严晓健.公私合作伙伴关系（PPP）的应用及审计重点探讨[J].审计研究，2014（5）：45-51.[12]朱相平.地方投融资平台建设与政府的责任边界——基于风险控制的视角[J].宏观经济研究，2012（7）：11-16.ResearchontheRisksandCountermeasuresofPPPModel
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XiaChuanxin（SchoolofStatistics，UniversityofInternationalBusinessandEconomics，Beijing100029，China）Abstract：Withthedevelopmentofnewurbanization，theapplicationofPPPmodelintheconstructionofurbanizationismoreandmorewidespread，andaccurateriskanalysisisoneofthekeyfactorsofPPPproject'ssuccess.Thereexistspoliticalrisk，legalrisk，economicrisk，financingriskandoperationriskintheoperationofPPPmodeinChina，soweshouldenhancetheconstructionofcreditsystem，andsafeguardtherightsandinterestsofallparticipantsearnestly，improvetheconstructionoflong-termmechanism，formanewpatternofcooperationandcoordination，improverelevantlawsandregulations，provideasafeexternalenvironment，establishareasonablerisksharingmechanism，andprotecttheinterestsoftheparticipantstodefusethePPPrisk.Keywords：PPPpattern，financingmode，riskanalysis，public-privatepartnership，urbanizationconstruction
篇十七：ppp项目风险因素
PPP模式的风险与防范1、PPP项目一般融资组织结构
为PPP项目提供贷款的金融机构,包括国际银团、商业银行、出口信贷机构、投资信托机构和多边国际金融机构，其中商业银行目前仍是最基本的债务资金提供方。另外，由于PPP项目资金规模庞大，一般需要几家甚至几十家银行组成的国际银团对项目提供贷款,称为辛迪加银团贷款（Syndicate)。
PPP项目银行贷款主要涉及如下内容：政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，该协议不是对项目进行担保，而是政府向借贷机构作出承诺，将按照政府与项目公司签订的合同支付有关费用。这个协议使项目公司能比较顺利地获得金融机构的贷款.相应的，私营企业也承担一定的贷款担保责任.在经营期限内，项目管理公司以向享受公共产品服务的使用者收费的方式回收资金，偿付贷款本息。
图1模式的一般融资组织结构2、PPP项目银行贷款特点
①PPP项目建设期长，且投资回收期长，对银行资金占用时间长，资产流动性差.基础设施项目的投资回收期一般为10年以上,有的达30年甚至更长。
②社会效益往往大于经济效益，且回报率较低。有些项目自身收益并不十分理想，甚至无回报或项目本身没有还款能力，还本付息资金需协调解决。如污水处理项目等。
③风险因素多,预测难度大.在项目建设经营期较长的情况下，来自项目投资者信用、项目市场环境等方面的风险因素增加，而同时准确预测市场前景难度加大，对银行的风险管理部门有一定的考验。
④通常受政府担保，但政策性影响大。PPP项目大多得到各级政府的支持，并享有优惠政策。在项目还款和担保等问题上政府与银行间往往比较容易达成共识，一般较为稳定，这在一定程度上保证了银行的贷款质量。但同时该类贷款受政府政策影响大,该类风险较为突出。
1、PPP项目寿命周期的界定
PPP项目的全寿命周期以时间为自变量,可以是离散的，即可以划分为不同的几个阶段,也可以是连续的，即从理论上讲，其风险管理的各要素均是时间的函数。这种思想体现了商业银行在PPP项目风险管理中的动态性和持续性.PPP融资项目的全生命周期可分为准备阶段、招标阶段、融资阶段、建设阶段、运营维护阶段和项目移交共六个阶段。
图2融资项目全生命周期图
2、PPP项目各阶段主要风险类型
基于以上分析，PPP项目风险来源主要有项目公司及项目本身两个方面。项目公司是政府与私营企业通过特许协议所成立的,对项目公司的评估就是对政府和私营企业的评估,因此，银行在PPP项目各个阶段都要从政府部门、私营企业及项目本身这三个角度去识别风险因素，以弄清风险来源，有针对性进行风险管理。另外，PPP项目的复杂性要求银行内部管理人员素质、管理方法都要适应PPP项目的要求，因此，在项目各个阶段的风险管理中都需要考虑银行内部风险.下面分阶段对主要风险因素进行识别，并将其归类到银行更为熟悉的八大风险中，以便于银行对其进行专业性的管理。
①准备阶段和招标阶段由于PPP项目资金需求量大，项目准备阶段政府和私营企业通常会对融资来源有初步的构想，对银行的选择也较其他项目有所提前，因此，银行尽早接触PPP项目的前期工作是可行的.在这期间，银行主要是对项目及其投资主体，包括政府部门和私营企业，作出初步的评估，为银行的贷前风险管理打下基础,更有效地减少日后的风险损失.而这期间银行主要识别的风险是来自内部的操作风险，即银行管理不完善导致的对贷前风险管理重视程度不够、贷前风险管理能力不足所引起的操作风险，这类风险主要影响银行对是否放贷作出正确的决策，该风险造成的直接损失即成本的增加。
②融资阶段
融资阶段是银行参与PPP项目的重要阶段,该阶段的目标即完成银行与政府、银行与项目公司之间的各项协议。这是银行对项目及其投资者进行全面评估和详细分析的过程，也是银行识别该项贷款各类风险并通过协议进行合理规避的重要过程。银行在这个阶段的风险管理的好坏直接表现在所签订协议当中，若在此阶段风险管理出现漏洞,那么对银行效益的影响将是长期的,所造成的损失也是难以预料的.
从项目角度来看,银行在融资阶段面临着由于对项目重要指标难以预测和对项目合规性评价不当而导致日后难以收回贷款的风险;
在项目公司角度，由于特许经营公司有着特殊的组织形式，放贷银行面临着法人实体不明、担保物流于形式、债权虚置等风险；另外,银行还面临着私人投资者管理能力、技术水平、还款能力不足的风险.PPP项目建设营运周期长，对各种因素的识别受时间的影响大，如若在融资阶段评价失误，没能通过协议规避风险，将对日后埋下风险隐患。
另外,在融资阶段银行签订融资协议时需要从银行发展战略角度考虑银行长期的发展情况,以规避贷款决策失误造成的战略风险。此阶段对银行主管经理人员素质要求较高,管理不当将使银行面临操作风险。最后,对银行在签订贷款协议中面临的法律风险，尤其对于没有相关经验的银行,需要审慎解决协议中涉及的各种法律问题。
③建设阶段和运营维护阶段
从建设到运营维护是PPP项目持续时间最长的两个阶段，是成本大量投入到贷款逐步收回的阶段,是还款风险的主要发生期（阴影部分代表还贷风险的主要发生期)，也是各种风险因素识别较难的阶段.因此,做好该阶段的风险管理显得十分重要。
图3项目还款风险主要发生期
建设阶段银行需识别影响成本投入的各种风险因素。从项目角度来看，包括项目周期长而导致银行的流动性风险和导致项目成本
超支的如利率增加、通货膨胀等市场风险;项目公司角度主要考虑私营企业技术、劳资纠纷等引起成本超支、技术落后引发工程延期、资金使用不当等引起的不能按时还款的信用风险；PPP项目受政策影响大因而银行需关注政府政策变动的风险;项目公司的公私双方投资者违反协议的法律风险.
在运营维护阶段,银行主要识别影响贷款收回的各种风险因素，在项目角度，各种市场因素将直接影响项目的盈利能力，因而银行需谨慎做好该阶段的市场风险管理。在项目公司角度，银行主要面临私营企业的经营管理能力和政府部门的政策变动等信用风险及违约风险,以及项目公司的公私双方投资者违反协议的法律风险。
同样，银行在这两个阶段面临着贷后管理不当、信息不完善造成管理疏忽等引发的操作风险.
④移交阶段通常PPP项目在移交之前银行已经收回贷款，但是直到此时银行仍然不能忽视项目公司投资者某一方违背贷款协议的风险.另一方面，银行在收回款项后应对贷款整体情况作后评估，以为其他的项目提供借鉴，这样银行同样面临着内部忠实度不够的操作风险。
表1项目各阶段主要风险类型
项目阶段准备阶段招标阶段
融资阶段
建设阶段
风险来源银行内部项目
项目公司（公私双方）
项目公司（私营企业）银行内部全面项目
主要风险因素
银行风险类型
忽视贷前管理的风险缺乏相关经操作风险
验
项目合规性风险
对项目重要指标评价及预测不充
分的风险
借款主体还款能力不足风险
法律风险
担保物流于形式风险
信用风险
债权虚置风险
法人实体不明风险
私人投资者管理能力、技术水平、信用风险
还款能力不足的风险
贷款决策失误风险
战略风险
贷款负责人经营不足风险
管理不当风险
操作风险
审批条件不落实协议签订不当市场因素造成成本超支
法律风险市场风险
项目公司（私营企业）
项目公司（政府部门）项目公司(公私双方）
银行内部
运营维护阶段
项目
建设周期长，贷款回收缓慢流动性风险技术、劳资纠纷等引起的成本超支
技术落后引发完工风险资金用途风险
信用风险
不可抗力造成工程停建政策变动风险协议不能执行或有变动贷后疏于管理风险
信息不对称造成难于管理产品价格调整项目低收益,贷款回收缓慢
信用风险法律风险
操作风险
市场风险流动性风险
1、建立专门PPP项目风险管理机构风险管理水平体现了商业银行的核心竞争力,良好的风险管理是商业银行创造价值的手段。体现在PPP项目中,良好的风险管理首
先需要设置专门针对PPP项目的风险管理机构。这在国家大力投入基础设施建设、PPP融资模式广泛应用的今天是十分必要的。该机构的专业性主要表现为两个方面：首先是培养专门的PPP项目风险管理人员。PPP项目贷款具有其鲜明的特点，为了适应这种基础设施建设的新兴融资模式，银行应当培养一批具备项目融资相关知识的业务人员及管理人员，使其了解PPP项目的特性及其特有的风险因素，以提高银行对PPP项目贷款的管理能力和水平。其次是建立专门适应PPP项目的风险管理流程。针对PPP项目特性，贷款银行应当建立专门的风险识别、评估、监测和控制体系。如在风险识别过程中,银行需要从PPP项目的特殊组织模式角度考虑，建立一系列针对政府、私营企业和项目的风险因素指标，充分了解特许经营协议的内容，分析其中的风险漏洞；为PPP项目建立专门的风险评估模型，尽可能准确计算可以量化的风险、评估难以量化的风险；在PPP项目的全过程中监测各种可量化的关键风险指标,以及不可量化的风险因素的变化和发展趋势等。
2、建立全寿命周期的动态化管理理念
PPP项目从立项到完工、运营、移交,是一个科学的系统工程，各个阶段相辅相成,这样，上一个阶段的风险因素如果没能得到很好的防范将直接对下个阶段产生影响。并且在各个阶段各个风险因素之间也有着内在的关联。银行需建立针对项目全寿命的动态化管理理念,即在项目的整个寿命周期内，考虑时间变化的因素，综合考虑各个风险因素，采取合理科学的风险管理措施,将各个风险管理单
元统一起来进行多元化、多层次、多角度的管理，统筹全局看风险.风险管理各个环节紧密联系并随项目发展而呈现不断向前滚动的趋势，使得风险管理覆盖项目周期各个时间段,并充分考虑前后风险因素的关联。
图4动态化风险管理流程3、重视贷前管理PPP项目周期长、资金投入量大，涉及的风险因素多，银行应及早介入，全面掌握投资规模、工程投标、资金预算等情况。尽管这样银行将面临项目未能实施的风险，但相对于后期融资阶段相比,银行只需投入很少的成本，只要项目能够实施，将大大降低融资阶段风险管理的成本，从该笔贷款的全局考虑将起到事半功倍的效果.4、完善对PPP项目贷款协议的管理贷款协议是银行进行风险管理的重要依据，也是银行规避风险的重要手段，完善对贷款协议的管理将在确保协议的合法性基础上尽可能地达到银行规避各类风险的目的。风险管理机构应从以下几个方面加强对贷款协议的管理:
①首先是设置逻辑严密、有效的担保体系PPP项目贷款风险化解的核心环节,是由项目发起人、项目公司以及其他有利害关系的第三人向贷款人提供特定的担保。贷款人防范风险往往是通过一系列严密有效的担保来实现的。通常应该包括项目完工担保、产品购买担保及必要的物权担保。另外针对特定的基础设施建设,银行还可以要求政府对贷款人的利益作出承诺和担保。
②其次是在贷款协议中确定风险承担限度
贷款人应当认真审读项目发起人和政府所订立的特许经营协议,充分了解特许协议中如项目特性、特许权经营的期限、政府承诺保障PPP项目权益的有关条款等。为使贷款人的收贷风险减少，贷款人须明确规定支付贷款前必须具备的先决条件和明确各项风险的承担限度。
5、充分利用银行风险管理信息系统
为提升风险管理的竞争优势，目前越来越多的银行开始重视建立风险管理信息系统。对于PPP项目这种周期长、风险因素较多的项目贷款来说，能通过信息系统进行风险管理，其效率将会得到很大提高。银行可以通过先进的风险管理信息系统,随时更新风险信
息并及时作出分析和判断,以适应在PPP项目建设运营的漫长过程中出现的各种风险因素，并减小可能信息不对称对银行带来的影响。
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